研究快讯：莫利纳医疗保健：第一季度每股收益超预期，业绩指引维持不变

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：Molina Healthcare公布的第一季度业绩喜忧参半，调整后每股收益为2.35美元，同比下降61%，但高于市场普遍预期的1.94美元。营收为108亿美元，略低于市场预期约0.8%，其中保费收入下降4%，原因是会员流失导致会员总数从580万降至500万。我们认为，市场平台（Marketplace）会员流失最为严重，反映了MOH的定价和战略产品组合调整，以及《平价医疗法案》（ACA）增强型保费税收抵免到期带来的行业压力。MOH重申了其2026年全年业绩指引，预计保费收入约为420亿美元，调整后每股收益至少为5.00美元。医疗成本持续高企，持续对业绩构成压力，综合医疗费用覆盖率（MCR）从上年的89.2%下滑至91.1%，尽管管理层认为医疗补助计划（Medicaid）的覆盖率达到92.0%，高于预期。我们预计，在5月8日的投资者日和7月的第二季度业绩发布会上，公司将提供更全面的业绩指引。我们预计，根据《一项全面的医疗补助法案》（One Big Beautiful Bill Act），医疗补助计划（Medicaid）的参保人数减少将对MOH（医疗补助计划）的业绩造成不利影响。