研究快讯：空气产品公司公布2026财年第二季度每股收益和销售额均超预期，并上调业绩指引

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：APD公布2026财年第二季度（截至9月）调整后每股收益为3.20美元（同比增长19%，高于市场预期0.14美元），超出预期；销售额同比增长9%至32亿美元。营业利润率提升210个基点至23.7%，主要得益于有利的销量结构和生产效率的提高，抵消了氦气业务的疲软。我们认为，产品组合优化带来的收益验证了管理层战略调整的正确性，亚洲地区25%的营业收入增长以及三星选择参与半导体项目进一步巩固了其竞争优势。管理层将2026财年调整后每股收益预期从12.85美元至13.15美元上调至13.00美元至13.25美元（增长8%至10%）。我们预计下半年近10亿美元的电子项目将推动未来18-24个月的销量增长，同时航空航天业务势头强劲，占据美国40%-50%的市场份额。路易斯安那州蓝氢项目采取的严谨策略——要求与碳捕获与封存（CCS）企业合作，并实现高于传统门槛的回报——体现了公司在资本配置方面的严格性。随着主要项目在2027财年后陆续完工，资本支出将有所下降，我们预计现金流将从2028财年开始加速增长。