-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：MPWR第一季度营收为8.042亿美元（同比增长26%，环比增长7.1%），高于市场普遍预期的23%（同比增长），非GAAP每股收益为5.10美元（同比增长26.2%），也高于此前4.90美元的预期。第二季度营收指引为8.9亿至9.1亿美元（中值为9亿美元，环比增长11.9%），远超市场普遍预期的8.19亿美元。我们认为强劲的业绩验证了MPWR的复苏势头，尤其是在企业数据业务方面，该业务加速增长，成为公司营收占比最高的业务板块，达到33%。管理层预计毛利率将保持稳定，并指出在供应商多元化举措之后，超大规模客户的采购业务正在逐步恢复正常。企业数据业务板块营收达2.628亿美元（同比增长97.7%），主要得益于人工智能基础设施投资以及在各地区赢得的多个新项目。通信业务板块也呈现强劲增长，营收达1.115亿美元（同比增长55.5%），主要由光模块需求驱动。我们认为，55.5%的毛利率展现了MPWR在转型为综合解决方案提供商过程中的运营效率，体现了其稳健的利润率。
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Asia
瑞思迈公布第三财季非GAAP盈利和营收均有所增长
瑞思迈（ResMed，ASX：RMD）周五公布了2026财年第三季度非GAAP每股收益为2.86澳元，高于去年同期的2.37澳元。 FactSet调查的分析师此前预期每股收益为2.80澳元。 截至3月31日的三个月内，公司营收为14.3亿澳元，高于去年同期的12.9亿澳元。FactSet调查的分析师此前预期营收为14.2亿澳元。 公司预计2026财年非GAAP毛利率将在62%至63%之间。 董事会宣布派发季度股息，每股0.60澳元，高于去年同期的0.53澳元，将于6月18日支付给截至5月14日登记在册的股东。
$ASX:RMD
Research
研究快讯：Bio：尽管销售额/利润率大幅下降，但第一季度业绩仍高于预期
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：BIO公布的第一季度业绩显示，其两大业务板块均面临压力。营收为5.921亿美元，同比增长1.1%（比市场预期高出约300万美元），但按固定汇率计算下降4.2%。调整后每股收益为1.89美元，同比下降25.6%，但比市场预期高出0.10美元。营业利润率从上年同期的10.8%下降420个基点至6.6%。生命科学和临床诊断业务板块均出现按固定汇率计算的下滑，主要原因是学术界持续疲软以及中东冲突的影响。管理层下调了2026年业绩预期，预计按固定汇率计算，营收增长率为-3.0%至+0.5%（此前预期为+0.5%至+1.5%），营业利润率为10.0%至12.0%（此前预期为12.0%至12.5%）。尽管面临运营方面的挑战，BIO仍保持了强劲的现金流，自由现金流达7810万美元，并回购了约17.6万股股票。我们认为，公司资产负债表依然稳健，拥有15.6亿美元的现金和短期投资，这使其在充满挑战的市场环境下仍具备财务灵活性。
$BIO
Research
研究快讯：Arthur J. Gallagher 第一季度收购相关收入强劲增长
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：AJG第一季度调整后每股收益为4.47美元，高于去年同期的3.72美元，低于我们此前4.56美元的预期，但高于市场普遍预期的4.43美元。第一季度营收增长28%，超过我们此前12%-18%的预期，主要得益于收购，但公司整体5%的内生增长低于我们此前7%-10%的预期。我们认为AJG是业内整合能力较强的公司之一，但投资者对这种收购策略固有的执行风险日益担忧。管理层依然保持乐观，并强调本季度是AJG连续第24个季度实现两位数的调整后EBITDAC增长。第一季度利润率表现喜忧参半。受上年同期AssuredPartners融资收益的影响，经纪业务调整后EBITDAC利润率下降320个基点至40.1%；而风险管理业务利润率则上升130个基点至21.7%。AJG第一季度完成9项收购，总价值5900万美元，而上年同期完成11项收购，总价值1.01亿美元。我们预计，收购仍将是AJG未来增长战略的核心。
$AJG