研究快讯：Generac：转型数据中心业务助力第一季度业绩强劲超预期

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：GNRC第一季度业绩强劲，净销售额同比增长12%至10.6亿美元，调整后每股收益为1.80美元，远超市场预期的1.33美元。工商业（C&I）业务增长28%，主要得益于数据中心市场渗透率的加速提升，推动了营收增长，而住宅销售仅增长1%。我们认为工商业业务的出色表现验证了GNRC成功进军数据中心领域的决心，该公司已获得多家超大规模客户的最终供应商审批。管理层将全年销售额增长预期从15%上调至15%至18%之间，并将调整后EBITDA利润率预期从18.0%-19.0%上调至18.5%-19.5%。盈利能力显著提升，经调整后的 EBITDA 利润率增长 240 个基点至 18.3%，主要得益于运营效率的提高和有利的价格实现。收购 Allmand 和 Enercon 进一步拓展了非住宅业务组合。值得注意的是，业绩指引并未计入多年期超大规模协议可能带来的增量影响，我们认为这意味着业绩仍有增长空间。