-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将MKSI的目标股价上调71美元至383美元，市盈率24倍，基于2027年每股收益预期（15.95美元），高于MKSI三年平均市盈率（约15倍）。这一上调主要得益于NAND闪存升级市场的走强以及人工智能持续增长带来的利好，这些因素正在提升整个行业的可见度。我们将2026年每股收益预期上调2.17美元至12.05美元，并将2027年每股收益预期上调3.49美元至15.95美元。第二季度业绩指引非常亮眼，销售额和每股收益中值分别超出市场预期11%和22%，这主要得益于人工智能需求的显著增长，推动了MKSI设备需求的显著提升。 预计第二季度半导体业务板块同比增长将超过25%（第一季度为13%），其中勘探与生产（E&P）业务板块的增幅可能超过30%（第一季度为27%），这一令人瞩目的增长势头有望随着MKSI工厂产能的持续提升和行业供应链问题的逐步缓解而进一步增强。存储器短缺可能会影响消费电子设备的销量，并在一定程度上抑制勘探与生产业务的增长，但DRAM、逻辑芯片和NAND闪存等芯片领域强劲的AI增长势头应该能够弥补这一不足，因为存储器制造商最终计划在这些领域增加产能。
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研究快讯：CFRA重申对Airbnb股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价上调1美元至150美元，市盈率为26倍（基于2026年每股收益29倍的预期），低于该股三年平均市盈率31倍。我们将2026年每股收益预期从5.13美元下调至4.98美元，并将2027年每股收益预期从5.63美元上调至5.78美元。ABNB上调了全年营收预期，预计EBITDA利润率将达到35%。第一季度总预订额达到292亿美元（不计汇率影响增长13%），预订晚数/座位数为1.562亿（同比增长9%）。然而，管理层表示，受世界杯前供应增加的影响，第二季度平均房价增速将从第一季度的9%放缓。自10月以来，新增房源超过10万套，覆盖16个主办城市。管理层对活动临近时的预订情况表示乐观，但房源激增也带来了价格压力。因此，我们维持“持有”评级。新增供应量展现了平台实力，但也表明尽管下半年活动需求旺盛，但平均房价上涨仍面临竞争阻力。ABNB似乎专注于提升房源数量以实现公司总价值最大化，这可能会限制其利润率超过35%。目前股价按我们预估的26倍市盈率计算，估值较为合理。
$ABNB
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研究快讯：CFRA维持对PTC公司股票的持有评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将PTC的目标股价从176美元下调至164美元，并采用20倍市盈率对2026财年（9月）每股收益（EPS）进行预测，低于PTC过去三年的平均市盈率（约30倍）。下调市盈率的原因在于宏观经济环境的不确定性以及长期来看人工智能竞争日益加剧的预期。我们将2026财年的每股收益预期上调0.22美元至8.21美元，并将2027财年的预期上调0.34美元至8.79美元。剩余履约义务（RPO）持续增长（同比增长10%至25亿美元），在宏观经济不确定性加剧的情况下，这提供了我们认为有价值的良好可见性。我们赞赏管理层对第四季度递延年度经常性收入（ARR）余额“显著增长”的信心。尽管如此，我们认为未来收入实现的时间表仍存在风险。虽然我们相信PTC的专有数据能够使其免受第三方人工智能的威胁，但该公司自身的智能代理产品（2025年发布了8款，2026年计划发布14款）似乎仍处于早期阶段，距离产生实质性收入还很遥远。第三季度的业绩指引可能较为保守，但仍略低于市场预期。
$PTC
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研究快讯：CFRA维持对Exelon公司股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA的分析师总结如下：我们将12个月目标价下调2美元至48美元，市盈率为16.8倍，基于我们未来12个月每股收益预期2.88美元，略高于其五年平均市盈率16.4倍。我们将2026年每股收益预期下调0.08美元至2.85美元，并将2027年每股收益预期下调0.06美元至3.04美元。我们认为，EXC目前在宾夕法尼亚州和马里兰州面临重大的监管阻力。由于对价格承受能力的担忧以及州长的审查，PECO已于2026年4月撤回其费率调整申请，这使得未来在宾夕法尼亚州提交申请的时间和条款存在不确定性；而马里兰州的《公用事业救济法案》（待州长签署）禁止在2027年4月之前进行预测测试，并限制了BGE、Pepco和DPL的费率制定工具。尽管面临这些不利因素，EXC仍维持其2025-2029年5%-7%的长期每股收益增长预期，并预计最终将接近该预期范围的上限。2025年至2028年，我们预计每股收益复合年增长率为5.6%，略低于预期范围的中点，也低于我们对同业的预期；同时，我们预计股息复合年增长率接近5.1%，与同业水平更为接近。
$EXC