独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：鉴于人工智能在逻辑、存储器和封装领域的强劲发展势头，我们将LRCX的目标股价上调42美元至356美元，市盈率为33.5倍（基于2028财年每股收益预期10.63美元），高于LRCX三年平均市盈率（约20倍）。我们维持2026财年每股收益预期5.72美元不变，并将2027财年预期上调0.17美元至8.25美元，2028财年预期上调0.18美元至10.63美元。此次目标价上调主要得益于本财报周期中半导体/半导体设备领域的强劲业绩，以及超大规模数据中心资本支出预期的不断增长，这推高了我们对晶圆厂设备（WFE）的预期（目前预计2026年WFE市场规模将达到1550亿美元，高于此前预期的1400亿美元）。我们还注意到NAND闪存价格快速上涨（年初至今已上涨5-10倍），这营造了有利的价格环境，有望推动企业利用现有洁净室空间最大化，从而改善设备利用率/升级支出的前景。我们提醒投资者，LRCX近期已将400亿美元的NAND升级支出预测从“数年”提前至2027财年末。新建设备的销售仍需等待新晶圆厂建成（这更多是2028财年的事），但升级改造可以更快地实现收入。
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研究快讯：CFRA维持对好市多批发公司股票的买入评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将COST的12个月目标价下调5美元至1130美元，约为我们2027财年（8月）每股收益预期23.55美元的48倍（此前预期为22.68美元；2026财年预期为20.70美元，此前预期为20.57美元）。虽然48倍的市盈率仍远高于COST 37倍的长期平均水平，但相对于整体市场而言，其溢价幅度略低。COST的市盈率约为2.2倍，低于2025年初达到的2.7倍的相对估值峰值。COST本季度的业绩最终未能达到预期，我们认为原因在于：1）付费会员增长放缓，从一年前的6%-7%降至4.1%；第二，高于预期的再投资影响了利润率。展望未来，我们认为国际俱乐部数量的增加将有助于重新加速付费会员的增长，而公司蓬勃发展的零售媒体业务有望为长期利润率带来显著的利好。鉴于公司现金余额高达200亿美元（同比增长35%），我们预计公司将派发特别现金股息。
$COST
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研究快讯：CFRA维持对Autodesk公司的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从339美元上调至379美元，基于我们对2028财年每股收益（EPS）27倍的预期。该倍数较过去三年和五年的平均水平28-31倍有所折让，反映出尽管ADSK拥有强大的防御优势，但人工智能领域的竞争风险依然较高。我们维持对2027财年每股收益12.55美元的预期，该预期已包含第一季度业绩超预期，但由于MaintainX业务稀释导致的预期利润率下降，我们将2028财年每股收益预期从14.40美元下调至14.05美元。公司各方面表现良好，第一季度营收同比增长18%，主要得益于AECO业务的强劲增长（+20%）和AutoCAD业务的增长（+15%），而账单金额同比增长18%也表明公司未来发展势头强劲。我们认为此次收购带来的短期利润压力是短期阵痛，但会带来长期收益。MaintainX 实现了 50% 以上的增长，并利用运营数据完善了设计-制造-运营的闭环，从而提升了人工智能能力。现金流依然强劲，第一季度经营现金流为 8.93 亿美元（同比增长 58%），自由现金流为 8.76 亿美元（同比增长 58%），充分体现了公司稳健的业务状况。
$ADSK
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研究快讯：CFRA维持对戴尔科技公司股票的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将戴尔的目标股价从263美元大幅上调至465美元，相当于2028财年（1月）每股收益预期值的23倍，远高于戴尔三年平均水平（约11倍），这主要得益于人工智能的巨大利好。我们将2027财年的每股收益预期上调5.21美元至18.16美元，并将2028财年的预期上调5.15美元至20.20美元。戴尔第一季度业绩表现强劲，销售额增长88%至438亿美元，这主要得益于人工智能服务器的旺盛需求，其中人工智能服务器销售额增长惊人，达到161亿美元，订单额也达到244亿美元（人工智能积压订单环比增长19%至513亿美元）。拉动式销售固然起到一定作用，但我们认为核心需求依然强劲且持久，这得益于戴尔人工智能产品线规模远超其积压订单总量。对推理/智能体产品的需求不断增长，也带动了更多边缘计算/CPU/存储工作负载，从而扩大了戴尔在人工智能领域的增长潜力。第一季度业绩清晰地印证了这一点：传统服务器（占销售额的19%）同比增长92%，销量显著增长；存储设备（占10%）增长8%，利润率也有所提升。受PC更新换代/人工智能PC的推动，计算机支持小组（CSG）增长17%。
$DELL