-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们12个月的目标价为101美元，较上年下调1美元，相当于2026年预期每股收益的27倍市盈率，低于过去10年的平均市盈率28倍。我们认为，需求疲软和国内销售占比增加是造成这一折让的原因。我们将2026年每股收益预期下调0.04美元至3.74美元，但维持2027年每股收益预期不变，仍为3.99美元。尽管我们对公司投资组合的合理化和强劲的资产负债表持积极态度，但我们认为这些调整仅仅是维持了现有的增长模式，而非对其进行强化。公司重申了其2026年业绩指引，预计有机销售额将增长3%-4%，调整后每股收益将增长5%-8%，并预期销量将继续推动增长。然而，我们认为该指引也承认了持续存在的挑战，包括大宗商品和运输成本压力、竞争对手的促销活动，以及需要持续进行市场营销投资以维持品牌发展势头。第一季度销量增长被0.3%的负面价格和产品组合影响部分抵消，凸显了充满挑战的定价环境。
相关文章
Research
研究报告：DXC预订量下滑，2027财年业绩展望令人失望
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：DXC 2026财年第四季度（截至3月）营收为31.3亿美元，同比下降1.2%（有机下降6.6%），低于市场预期的31.5亿美元。DXY指数2026财年有机下降幅度持续扩大，从2025财年的4.6%降至4.8%。非GAAP每股收益为0.77美元，高于市场预期的0.70美元，但同比下降8.3%。第四季度订单额为33亿美元，同比下降13.5%，抵消了DXC订单出货比（1.07倍）自2025财年第四季度以来首次超过1.0倍的积极影响。我们预计，由于订单表现持续恶化，未来营收前景不明朗，DXC的业绩压力将持续存在。管理层对2027财年的业绩指引表明，公司仍面临持续的不利因素，预计营收将同比下降3%-5%，非GAAP每股收益预期中值为2.65美元（远低于预期的3.06美元），自由现金流为6亿美元（同比下降16%），低于预期的6.62亿美元。尽管公司强调了包括OASIS平台在内的人工智能计划，但我们认为，人工智能贡献显著的时间节点较长（到2029财年第二季度才能占到营收的10%），因此对公司业绩的支撑作用有限。
$DXC
Research
研究快讯：净利润：疲软的业绩指引抵消了第一季度业绩超预期的影响；宣布员工重组计划
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：NET公司公布了强劲的2026财年第一季度业绩，营收达6.398亿美元（同比增长34%），超出市场预期1720万美元；非GAAP每股收益为0.25美元，较上年同期的0.16美元增长56%，超出预期0.02美元。由于对人工智能工作负载的基础设施投资，非GAAP毛利率同比从77.1%下降至72.8%，但运营杠杆依然强劲，毛利率为11.4%，仅下降30个基点。管理层宣布了一项以人工智能为先的重大转型计划，计划裁员约1100人，预计重组费用为1.4亿至1.5亿美元。 NET预计2026年第二季度营收为6.64亿美元至6.65亿美元（约增长30%），非GAAP每股收益为0.27美元；全年业绩指引为营收28.05亿美元至28.13亿美元（约增长29%），低于华尔街此前预测的27.97亿美元（已计入业绩超预期部分），全年每股收益为1.19美元至1.20美元。自由现金流飙升59%至8410万美元（占营收的13%），反映出强劲的基本面；同时，公司资产负债表依然稳健，持有41.6亿美元的现金及证券。
$NET
Research
研究快讯：DraftKings业绩超出预期；维持全年业绩指引
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：DKNG第一季度业绩稳健，营收增长17%至16.46亿美元，GAAP净利润为2110万美元，而上年同期亏损3390万美元；调整后EBITDA飙升64%至1.679亿美元。体育博彩业务营收增长24%至10.95亿美元，净利润率提升140个基点至7.8%，表明公司定价能力增强，且体育赛事结果表现良好。我们对公司持续提升盈利能力的势头感到欣喜，但对月活跃用户增长停滞以及预测市场的执行情况感到担忧。管理层维持了2026年营收65亿至69亿美元、调整后EBITDA 7亿至9亿美元的预期，并强调将大力投资体育预测业务。受德州彩票退出影响，MUP（最低可用用户）数量下降4%至420万，但若不计彩票业务，则增长2%；同时，每MUP的平均收入飙升21%至131美元。公司年末现金余额为9.994亿美元，股价为2026年预期EBITDA的16倍。
$DKNG