独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从339美元上调至379美元，基于我们对2028财年每股收益（EPS）27倍的预期。该倍数较过去三年和五年的平均水平28-31倍有所折让，反映出尽管ADSK拥有强大的防御优势，但人工智能领域的竞争风险依然较高。我们维持对2027财年每股收益12.55美元的预期，该预期已包含第一季度业绩超预期，但由于MaintainX业务稀释导致的预期利润率下降，我们将2028财年每股收益预期从14.40美元下调至14.05美元。公司各方面表现良好，第一季度营收同比增长18%，主要得益于AECO业务的强劲增长（+20%）和AutoCAD业务的增长（+15%），而账单金额同比增长18%也表明公司未来发展势头强劲。我们认为此次收购带来的短期利润压力是短期阵痛，但会带来长期收益。MaintainX 实现了 50% 以上的增长，并利用运营数据完善了设计-制造-运营的闭环，从而提升了人工智能能力。现金流依然强劲，第一季度经营现金流为 8.93 亿美元（同比增长 58%），自由现金流为 8.76 亿美元（同比增长 58%），充分体现了公司稳健的业务状况。
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研究快讯：CFRA维持对戴尔科技公司股票的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将戴尔的目标股价从263美元大幅上调至465美元，相当于2028财年（1月）每股收益预期值的23倍，远高于戴尔三年平均水平（约11倍），这主要得益于人工智能的巨大利好。我们将2027财年的每股收益预期上调5.21美元至18.16美元，并将2028财年的预期上调5.15美元至20.20美元。戴尔第一季度业绩表现强劲，销售额增长88%至438亿美元，这主要得益于人工智能服务器的旺盛需求，其中人工智能服务器销售额增长惊人，达到161亿美元，订单额也达到244亿美元（人工智能积压订单环比增长19%至513亿美元）。拉动式销售固然起到一定作用，但我们认为核心需求依然强劲且持久，这得益于戴尔人工智能产品线规模远超其积压订单总量。对推理/智能体产品的需求不断增长，也带动了更多边缘计算/CPU/存储工作负载，从而扩大了戴尔在人工智能领域的增长潜力。第一季度业绩清晰地印证了这一点：传统服务器（占销售额的19%）同比增长92%，销量显著增长；存储设备（占10%）增长8%，利润率也有所提升。受PC更新换代/人工智能PC的推动，计算机支持小组（CSG）增长17%。
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研究快讯：CFRA维持对Advanced Micro Devices, Inc.股票的强烈买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将AMD的12个月目标价从500美元上调至600美元，市盈率约为35倍（基于我们2028年每股收益预期），高于同行，但低于其历史平均水平。我们认为，随着AMD在2026年下半年推出MI450x系列显卡，并准备转向机架式解决方案（这将为数据中心服务器销售带来增长），AMD将缩小与NVIDIA的竞争差距。此外，我们对与CPU服务器需求相关的机遇也越来越乐观，因为我们认为，随着智能人工智能的兴起，CPU与GPU的比例将从传统的训练阶段的1:4或1:8转变为生产部署阶段的1:1甚至更高。交付周期的延长和行业范围内CPU短缺的出现将支撑价格上涨，我们预计AMD的x86服务器CPU市场份额最终将超过50%。 AMD向大规模机架式系统的转型仍然是公司未来几年最大的机遇。此外，我们对近期来自Meta和Oracle的客户订单感到鼓舞，因为我们看到了未来三到五年内的长期增长潜力。
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研究报告：CFRA维持对高通股票的买入评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从220美元上调至300美元，市盈率约为24倍，基于我们对2028财年每股收益12.50美元的预期，高于同行和历史平均水平，以反映新兴增长机遇和多元化发展。我们维持对2026财年和2027财年每股收益10.67美元和10.75美元的预期。我们预计2028财年起步每股收益为12.15美元。我们乐观的展望反映了我们认为在当前估值水平下被市场低估的几个因素。我们认为高通将成功实施其多元化战略，并在汽车、物联网和新兴数据中心领域取得显著进展，从而降低对周期性手机市场的依赖，并减轻苹果调制解调器过渡带来的风险。近期手机市场疲软，主要受内存供应限制的影响，但这种疲软似乎是暂时的，而且是由供应驱动而非需求驱动，安卓市场在6月季度出现了低谷。高通进军数据中心定制芯片领域也代表着一项重要的全新收入来源，具有良好的经济效益，这一点已通过与多家超大规模数据中心运营商的多代合作得到验证。
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