-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调15美元至260美元，对ALL股票的估值基于我们2027年每股运营收益预期26.05美元（今日上调0.55美元）的10倍市盈率，以及基于我们2026年每股运营收益预期28.15美元的9.2倍市盈率，而一年期平均市盈率和同业平均市盈率均为11倍。预计2027年每股运营收益将下降，这反映了2026年第一季度异常有利的理赔趋势的影响（我们认为这不会成为长期趋势）。第一季度每股运营收益为10.65美元，高于上年同期的3.53美元，也高于我们6.85美元的预期和7.24美元的普遍预期，这反映出承保业绩的改善。第一季度营收增长3%，低于我们此前4%-8%的预期，但财产险已赚保费增长了5.5%。综合比率从97.4%改善至82.0%，主要得益于巨灾损失下降44%。剔除巨灾损失后的基础综合比率从83.1%改善至80.3%，验证了此前费率上调的成功。目前该股的市盈率约为我们2026年和2027年每股收益预期值的8倍，我们认为该股相对于同业和历史平均水平而言被低估。
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Treasury
野村证券表示，加拿大财政状况依然稳健，使得央行能够专注于通胀问题。
野村证券表示，加拿大政府上周发布了春季经济展望报告（SEU），大幅下调了2025年的赤字预测，中期前景略有改善。 野村证券在上周发布的一份报告中指出，由于债务水平下降以及预测期内经济增长前景更加强劲，债务占GDP的比重预测也略有下调。 加拿大政府宣布设立主权财富基金，初始资金为250亿加元，预计未来几个月将公布更多细节。 野村证券表示，总体而言，春季经济展望报告表明加拿大的财政状况依然稳健，即使美墨加协定（CUSMA）谈判陷入僵局，政府仍有更多空间支持经济，同时也能让加拿大央行继续专注于通胀风险。 野村证券认为，春季经济展望报告的内容基本符合预期。政府下调了2025年的赤字预测，中期前景略有改善。
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Equities
电磁地球服务公司在出售运营后任命临时首席执行官
电磁地球物理服务公司 (EMGS.OL) 在四月份完成将其业务和资产出售给 P-2 Riggs Capital 后，任命 Glenn Pettersen 为临时首席执行官。 这家挪威地球物理服务公司周一表示，根据当地法律，即使公司不再积极运营、没有员工且没有实质性资产，也必须保留首席执行官一职。
$EMGS.OL
Australia
加拿大皇家银行称，雅诗兰黛的复苏仍在继续，但中东市场仍面临不利因素。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周一发布的一份报告指出，雅诗兰黛（Estee Lauder，股票代码：EL）的复苏势头仍在持续，但中东冲突带来的不利影响仍可能对第四财季业绩造成压力。 雅诗兰黛公布的第三财季调整后每股收益为0.91美元，高于去年同期的0.65美元，净销售额从35.5亿美元增至37.1亿美元。该公司还将2026财年调整后每股收益预期从之前的2.05美元至2.25美元上调至2.35美元至2.45美元。 该投资公司表示，中东冲突造成的业务中断预计将对雅诗兰黛2026财年每股收益产生0.07美元的负面影响，并对第四财季每股收益产生0.06美元的稀释性影响。加拿大皇家银行指出，雅诗兰黛更新后的预期“假设”中东局势在5月之后不会恶化，并维持当前的市场状况。 加拿大皇家银行补充道，该指引仍然“合理”，并有助于雅诗兰黛实现其目标。 加拿大皇家银行资本市场维持对雅诗兰黛的“跑赢大盘”评级，目标价为111美元。Price: $81.35, Change: $+2.05, Percent Change: +2.59%
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