-- 法国巴黎银行周一首次对英国风险投资集团Molten Ventures（股票代码：GROW.L，GRW.IR）进行评级，给予“跑赢大盘”评级，目标价为6.80英镑。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）
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研究快讯：强劲执行，前景疲软：喜忧参半的信号下，利润率创历史新高
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：Itron 2026财年第一季度业绩超出预期，营收达5.87亿美元（预期为5.72亿美元），尽管同比下降3%；非GAAP每股收益为1.49美元（预期为1.24美元），但同比下降0.03美元。调整后毛利率创历史新高，增长490个基点至40.7%，这主要得益于强劲的执行力和提前完成的项目。我们认为这些业绩验证了公司业务组合的转型，其中“成果导向型业务”（Outcomes）增长22%至9600万美元，所有业务部门的服务收入均增长30%，而新成立的“韧性解决方案”（Resiliency Solutions）部门贡献了1600万美元的收入。第二季度营收预期为5.6亿至5.7亿美元，每股收益预期为1.25至1.35美元，远低于市场普遍预期的6.06亿美元/1.46美元，因此管理层需要就项目进度做出更清晰的解释。我们认为，积压订单减少（下降6%至44亿美元）以及网络解决方案业务营收下滑，构成了值得关注的双重不利因素。然而，我们的长期投资逻辑依然不变，因为我们认为，随着营收向人工智能驱动的电网分析领域转型，以及强劲的7900万美元自由现金流和成果分析业务板块需求的加速增长，这一趋势将带来积极影响。
$ITRI
Research
研究快讯：Syy：销量加速增长和毛利率扩张被成本压力抵消
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：SYY公布的第三财季调整后每股收益为0.94美元（同比下降2.0%），与市场预期一致；营收为205亿美元（同比增长4.7%），略低于此前预期的206亿美元。美国餐饮服务销量同比增长2.3%，其中本地销量增速加快至3.3%，证明了尽管面临行业逆风，公司在销售团队方面的投入是值得的。我们认为销量表现令人鼓舞，并巩固了SYY的市场领先地位。管理层维持了2026财年全年调整后每股收益4.50美元至4.60美元的预期，表明对第四季度业绩加速增长充满信心。尽管产品成本上涨2.8%，毛利率仍增长至18.6%（同比增长30个基点），展现了公司有效的定价策略。然而，由于运营费用（同比增长8.4%）大幅上涨，尤其是国际餐饮服务费用（同比增长15%），导致营业利润率压缩至3.7%（同比下降20个基点）。我们认为，SYY的增长策略和多元化的客户基础使其处于有利地位，但控制费用增长将是利润率恢复的关键。
$SYY
Equities
奥伦表示，尽管中东冲突不断，沙特阿美石油交付仍按计划进行。
据路透社周二报道，波兰石油公司Orlen（PKN.WA）表示，尽管中东冲突持续，但沙特阿拉伯石油公司（SASE:2222，又称沙特阿美）的石油交付仍按计划进行，并符合合同约定的数量。 这家波兰国有能源集团通过红海港口延布接收沙特阿美的石油供应。Orlen告诉路透社，预计5月份也不会出现任何变化。 此外，Orlen表示，已做好准备履行现有合同，并在5月至9月的季节性需求高峰期之前确保供应。
$PKN.WA$SASE:2222