摩根士丹利称，加拿大经济正等待增长。

摩根士丹利表示，加拿大经济增长依然疲软，政府支出支撑了经济活动，以应对疲软的需求。 该行指出，由于劳动力市场疲软、人口增长放缓以及住房财富的负面影响抑制需求，消费增长将在今年下半年放缓。移民上限可能导致2026年人口增长率接近于零，从而加剧劳动力市场状况。 摩根士丹利表示，月度非农就业增长预计将保持疲软且波动较大，而失业率可能总体保持稳定。由于经济正努力应对贸易政策的不确定性、供应链调整成本上升以及即将进行的美墨加协定（CUSMA）审查，企业投资和出口可能仍将低迷。 尽管加拿大政府通过基础设施、国防开支、重大项目办公室以及拟议的主权财富框架等措施推动投资驱动型增长，这些措施从长远来看应该会有所帮助，但该行预计短期宏观经济影响有限。 报告指出，政策制定者日益认识到生产力挑战，但改善可能需要数年时间。人工智能相关的资本支出在一定程度上支撑了经济增长，但大部分增长动力被进口抵消。 该银行补充道，一项“温和”的美墨加协定（USMCA）决议可能会略微提振市场情绪，并在一定程度上支持投资，而转向年度审查则会延长不确定性。 摩根士丹利认为，根据第232条款调查扩大范围和/或提高美国关税水平仍然是主要的下行风险。第232条款关税将取代美墨加协定（CUSMA）的适用范围。鉴于加拿大在汽车、金属和其他受当前及正在进行的调查影响的工业领域的出口敞口，这一点至关重要。