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摩根士丹利称,Zscaler平台扩张有限,ZIA和ZPA仍是增长引擎。

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摩根士丹利周三发布的一份报告指出,Zscaler (ZS) 的平台扩张有限,其核心互联网接入和私有接入产品仍然是其增长引擎。 该投资公司表示,尽管 Zscaler 数字体验业务初期进展顺利,预订量增长 80%,年度经常性收入达到 1 亿美元,但该公司对 Red Canary 的收购进展缓慢,目前所有精力都集中在 ZIA 和 ZPA 产品上,一旦 Red Canary 在 2027 财年完成非内生性收购,其 20% 以上的增长率将难以实现。 此外,报告还指出,Zscaler 的安全接入服务边缘市场竞争日益激烈,客户正在评估具有更强大网络功能的更广泛平台供应商。 该机构表示,尽管 Zscaler 仍处于长期增长的有利地位,但执行的复杂性、有限的有效增长动力以及新产品早期商业化等因素,使得该股的风险回报更加平衡。 摩根士丹利将 Zscaler 的评级从“增持”下调至“中性”,并将目标价从 200 美元下调至 155 美元。

Price: $139.91, Change: $+0.30, Percent Change: +0.21%

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$RRC