周二，德国蓝筹股DAX指数收跌0.05%，投资者在持续的中东地缘政治不确定性背景下评估最新贸易数据。 德国联邦统计局报告称，经日历和季节调整后，德国7月份贸易顺差为213亿欧元，高于6月份的154亿欧元和市场预期的160亿欧元。环比出口下降0.8%，低于此前公布的0.9%的增幅和预期的零增长；进口下降5.7%，此前修正后的增幅为4.5%。 谈到贸易，出口和数字化帮助提振了德国电子行业的商业信心，ifo经济研究所指出，企业对前景持“明显更加乐观”的态度。该行业的商业景气指数从一个月前的10点升至2026年8月的16点，创下自2023年5月以来的最高水平。 “数据中心的扩张、人工智能投资以及客户行业的自动化正在对订单产生直接影响。这并非昙花一现，而是长期投资的结果，将在未来一段时间内推动该行业的发展，”ifo专家克劳斯·沃尔拉贝表示。 在地缘政治方面，中东紧张局势急剧升级。德黑兰宣布计划在美伊油轮互击战持续进行之际，实施新的“海上禁区”。与此同时，伊朗支持的也门胡塞武装对美国盟友沙特阿拉伯发动袭击，袭击了关键石油设施，从而扩大了地区冲突。 企业方面，DWS集团（DWS.F）将于11月初将其全球品牌更名为德意志资产管理公司（Deutsche Asset Management），但其母公司名称和股票代码保持不变。这家德意志银行（DBK.F）控股的资产管理公司表示，此举旨在彰显其“德国和欧洲传统”，同时也体现了其国际增长的雄心。DWS集团在Xetra交易所上涨3.10%，德意志银行上涨0.59%。 与此同时，由于预期这家德国科技集团的智能基础设施业务将加速增长，美国银行全球研究部将西门子股份公司（SIE.F）的目标股价从317欧元上调至330欧元。该股最终收涨0.81%。 “我们上调了对西门子的中期盈利预期，反映出我们对智能基础设施业务前景更为乐观的看法。在数据中心、配电和电网现代化改造方面持续的投资，将支撑终端市场需求。虽然我们对集团层面的盈利预期调整幅度相对较小，但我们预计智能基础设施业务的增长势头将比市场普遍预期更为强劲且持久。”该研究机构写道。
相关文章
Asia Markets
瑞士股市本周开局低迷，失业率保持稳定
瑞士股市周一收盘走低，瑞士市场指数下跌0.81%，投资者正在评估最新的劳动力市场和经济数据。 瑞士联邦经济事务秘书处的数据显示，8月份瑞士失业率维持在3%，与上月持平。失业人数环比增加2268人，达到141544人。 与此同时，瑞士国家银行（SNBN.SW）的数据显示，8月份瑞士外汇储备从7月份修正后的7681.4亿瑞士法郎增至7700.7亿瑞士法郎。 放眼欧元区，欧盟统计局第三次发布的数据显示，欧元区经季节性调整后的第二季度国内生产总值增长0.6%，而上一季度则为零增长。就业方面，该地区第二季度就业人数小幅增长0.1%，与前三个月的增幅持平。 企业方面，诺华制药（NOVN.SW）宣布，评估pelacarsen治疗高脂蛋白(a)水平且已确诊心血管疾病患者的3期Lp(a)Horizon试验未能达到降低心血管事件风险的主要终点（与安慰剂相比）。具体而言，该终点包括心血管死亡、非致命性心肌梗死和中风以及需要住院紧急冠状动脉血运重建的复合终点。该股当日收盘下跌3.18%。 “公关稿指出，Lp(a)水平有所降低，但并未转化为心血管风险的降低。我们和投资者都认为试验风险较高，而且在2026年下半年的催化剂中，试验的重要性最低。我们预计经风险调整后的峰值销售额约为15亿美元（略低于VA合同的约17亿美元），如果取消该试验，净现值(NPV)的下调幅度将仅为个位数百分比，”美国银行全球研究部的分析师表示。 德意志银行研究部将Accelleron Industries (ACLN.SW)的目标股价从74瑞士法郎上调至76瑞士法郎，并维持“持有”评级。此前，这家涡轮增压技术公司公布了上半年业绩，与行业同行“基本一致”。德意志银行研究部根据该公司的业绩指引更新了其预测。收盘时，Accelleron股价下跌0.39%。 德意志银行指出：“数据中心业务仍然是该公司最具吸引力的增长机遇，尽管其规模在集团整体而言仍然相对较小，管理层也强调了强劲的商船新造船业务。管理层将2026财年营收增长预期上调了4%，利润率预期保持不变。上半年增长主要由销量驱动，价格因素贡献有限。”
^SSMI$ACLN.SW$NOVN.SW$SNBN.SW
Asia Markets
德国DAX指数下跌；德国工业产出下降。
周一，蓝筹股DAX指数收跌0.25%，市场权衡了德国最新的工业生产数据、国内政治局势的变化以及周末美伊冲突升级等因素。 据德国联邦统计局（Destatis）的数据，7月份工业产出环比下降1.1%，低于修正后的零增长和预期的0.1%的增长。此次下滑主要归因于汽车产量环比下降9.2%，这很可能是由于工厂停工数周所致。 从更宏观的角度来看，欧盟统计局（Eurostat）的第三次估算数据显示，欧元区第二季度国内生产总值（GDP）小幅增长0.6%，高于第二次估算的0.4%，而前三个月则为零增长。家庭消费对欧元区第二季度GDP环比增长的贡献率为0.2个百分点。 政治方面，投资者消化了德国选择党（AfD）在萨克森-安哈尔特州的胜利。据路透社报道，该右翼政党赢得了43.8%的选票，但未能获得绝对多数席位；而总理弗里德里希·默茨领导的基民盟（CDU）的得票率几乎减半，仅为17.2%。丹麦银行评论道：“这一结果证实了德国选择党的上升势头，但主流政党排除了组建联合政府的可能性，其对联邦层面的直接影响也有限。” 未来一周，市场预计将关注欧洲央行周四的政策决定，同一天还将公布德国8月份的最终通胀数据。市场观察人士也在等待分别于周四和周五公布的美国8月份生产者价格指数（PPI）和通胀报告。 企业新闻方面，大众汽车（VOW.F，VOW3.F）签署协议，拟将其位于德国奥斯纳布吕克的工厂出售给以色列奥雷利乌斯资本和德国下萨克森州政府，旨在通过将该工厂改造为国防和安全能力中心来保住就业岗位。收盘时，这家汽车制造商股价下跌0.73%。 与此同时，美国银行全球研究部上调了诺德克斯（NDX1.F）的评级，并将目标股价从50欧元上调至54欧元，称这家风力涡轮机制造商基本面的改善支撑了进一步的估值上调。 “鉴于近期Nordex股价表现远逊于预期（自5月5日高点以来下跌26%，而SXNP上涨4%），我们将其评级从‘中性’上调至‘买入’。目前，我们预计其盈利将有显著提升。特别是，我们认为德国市场销量将进一步增长，近期美国订单增加，以及稳定的供应链将支撑其2026/27年度调整后EBITDA预期上调3%/21%（我们上调预期0%/8%）。我们认为，管理层也可能在明年2月公布其中期利润率指引，目标为11%-13%（此前预期为10%-12%，2028年预期为11.3%）。”该研究机构写道。Nordex股价在Xetra交易所上涨10.50%。
^DAX$NDX1.F$VOW.F$VOW3.F
Asia Markets
英国股市本周开盘下跌；财政大臣希利概述增长计划
周一，英国股市走低，富时100指数收盘下跌0.12%，原因是财政大臣约翰·希利宣布计划精简繁文缛节、加速经济增长并扶持初创企业。 在预算案公布前的演讲中，希利强调需要减少政府借贷以抑制通胀，限制基础设施项目面临的法律挑战，到2029年中期将商业规则减少25%，并通过政府作为首位客户，使英国独角兽企业的数量翻一番。为此，希利提议设立一个1.5亿英镑的基金，用于扶持创新型企业。 在全球范围内，投资者没有看到霍尔木兹海峡重新开放的迹象，这推高了油价。有报道称，美国和伊朗再次对霍尔木兹海峡附近的商船发动袭击，美国以伊朗袭击美国军舰为回应，袭击了三艘伊朗油轮。 投资者还关注到，继上月上涨0.1%之后，英国2026年8月平均房价预计将下跌0.4%。这将是自2023年11月以来的首次年度下跌。加拿大皇家银行资本市场表示：“2026年8月的劳埃德房价指数显示，市场正面临来自多方面的巨大压力：高企的抵押贷款利率、地缘政治的不确定性推高了能源价格，以及消费者既谨慎又日益捉襟见肘……卖家并未恐慌性地大幅降价，而是按兵不动。与此同时，买家则在等待利率走势的明朗化。” 在公司新闻方面，标准人寿（SDLF.L）股价上涨2.57%，领涨蓝筹股指数，此前该公司重申了所有2026年的财务目标。与此同时，归属于母公司所有者的中期亏损从去年同期的1.68亿英镑扩大至1.89亿英镑。 加拿大皇家银行（RBC）在另一份报告中指出：“经调整后的营业利润为5.63亿英镑，比市场预期高出4%，主要得益于其关键业务板块业绩的改善。”报告还指出：“然而，净利润受到不利经济波动（-4.73亿英镑）的影响，反映了股权对冲的影响，导致净利润低于预期43%。SDLF强调，公司将优先考虑稳定的SII盈余资本和维持可预测的股息，同时接受国际财务报告准则（IFRS）业绩中与对冲相关的波动。” 另一方面，由于子公司印度斯坦利华（Hindustan Lever）举行了资本市场日，联合利华（ULVR.L）股价下跌1.43%。德意志银行研究部表示：“HUL占联合利华市值的22%，低于4月份的30%和峰值时的45%。该公司概述了印度市场的巨大长期机遇，但我们目前尚不确定消费是否正在‘好转’。” 在经济日程上，英国零售商协会的零售销售数据将于周二公布，皇家特许测量师学会的房价收支数据将于周四公布，国内生产总值、工业生产和贸易收支数据将于周五公布。
FTSE 100$SDLF.L$ULVR.L