加拿大帝国商业银行资本市场维持对G Mining Ventures (GMIN.TO)股票的“跑赢大盘”评级，并将目标价从62加元下调至60加元。 “在纳入2026年第一季度业绩、调整Franco Nevada黄金流的会计方法、滚动调整现金流折现模型并微调估算后，我们将目标价从62加元下调至60加元，并维持‘跑赢大盘’评级。”加拿大帝国商业银行表示。 总体而言，CIBC的每股净资产值（NAVPS）从62.23加元增至64.88加元，这主要反映了其现金流折现（DCF）模型向前滚动一个季度。同时，由于对托坎廷日诺（TZ）金矿2026年的预计处理量和品位假设进行了微调，并调整了弗朗哥内华达金矿流的会计处理方法，其2026财年年度每股现金流（CFPS）从之前的4.04加元降至3.76加元。CIBC表示。 “在将托坎廷日诺金矿2026年的预计处理量从12.5万吨/日略微下调至平均12.1万吨/日后，我们目前预测2026年黄金产量为17.4万盎司，低于此前预测的18.2万盎司。”CIBC补充道。 “关于成本，我们现在预计现金成本为每盎司896美元，全部维持成本（AISC）为每盎司1404美元，而我们之前的预估分别为每盎司884美元和1431美元。” 关于美伊战争对燃料成本的影响，加拿大帝国商业银行（CIBC）在电话会议上指出，由于此前已按预算价格或低于预算价格采购了大量关键部件和设备，因此并未因燃料成本上涨而出现大幅成本增加。不过，CIBC补充道，物流成本略有受到影响。 “CIBC表示，公司确认，油价上涨10%将导致现金成本增加约每盎司10至11美元。” GMIN公司2026年的柴油价格假设为每升1美元，占现金成本的10%；而2026年第一季度实际燃油价格为每升1.13美元，占现金成本的12%。 加拿大帝国商业银行（CIBC）指出，由于雨季的影响，2026年第一季度的采矿成本较高，主要体现在道路维护和轮胎消耗方面。 CIBC表示：“随着坦桑尼亚进入旱季，生产效率的提高预计将会降低成本。” CIBC指出，由于产量下降和特许权使用费成本上升，本季度的维持成本（AISC）高于年度预期。但CIBC补充道，随着2026年下半年产量的增加（能够开采更高品位的矿石），公司预计维持成本将下降，并回落至预期范围内。
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