-- TRM Labs周四发布的一份报告指出，伊朗的通行费框架规定，每艘船舶通过霍尔木兹海峡需支付最高200万美元的费用，可使用加密货币或人民币支付，预计每日收入约为2000万美元。 根据该体系，船舶运营商必须首先联系与伊朗伊斯兰革命卫队有关联的匿名中间机构，并提交详细的船舶数据，包括所有权、货物、航线和船员信息，以供审批。 随后，当局会对船舶进行筛查，以确定其是否与美国或以色列有关联，部分船舶将被完全拒绝通行。 TRM表示，其他船舶则根据“友好程度”被划分为五个等级，并补充说，“友好国家”支付的通行费较低。 此外，通行费还根据原油运输量和船舶等级进行协商，油轮的通行费通常在每桶0.50美元至1美元之间，具体费率因国籍等级而异。 此外，据TRM称，满载约200万桶原油的超大型原油运输船（VLCC）预计每艘需支付约200万美元。 集装箱船和其他船型的费用需单独协商。 该说明指出，费率也因船舶所属国家/地区而异，而集装箱船和其他船型的费用则根据具体情况而定。 该说明还补充道，付款必须以数字资产或人民币形式通过昆仑银行或中国跨境银行间支付系统（CIPS）进行。 付款后，船舶将收到甚高频（VHF）广播通行码，并在伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）海军护航舰艇的引导下，沿拉拉克岛附近的北部通道通行。 TRM Labs表示，伊朗使用数字资产支付过境费，是加密货币助力国家规避制裁的一个显著例证，因为支付绕过了传统的金融体系。 伊朗于今年3月通过其《霍尔木兹海峡管理计划》正式确立了这一框架。 据TRM称，“根据目前的交通流量，公开估计，仅油轮一项收费，该收费系统每天就能带来高达2000万美元的收入；如果将液化天然气运输船也计算在内，每月收入可能达到6亿至8亿美元。” 据TRM实验室称，“负责收费的未具名中介机构的身份仍然不明——这对于未来任何针对该支付网络的执法或制裁行动而言都是一个关键漏洞。” 该报告还指出，加密货币交易使得在美国银行渠道之外的结算速度更快，因此难以实时监控或阻止支付。 TRM表示，尽管巴基斯坦斡旋达成的停火协议已于4月7日生效，但收费系统仍然有效。 据TRM称，“收费系统仍然有效，而且伊朗的制度基础设施……表明短期内不会取消收费。”
相关文章
Research
研究快讯：CFRA维持对United Rentals Inc.股票的持有评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：鉴于URI第一季度业绩强劲，我们将12个月目标价从950美元上调至1100美元，该估值相当于我们2027年每股收益预期54.28美元的20.5倍（与之前的预期一致；2026年每股收益预期也与预期一致）。我们认为，鉴于URI在不断扩张的租赁设备行业中日益巩固的市场领导地位，更高的市盈率是合理的。第一季度业绩远超预期，使得URI得以将全年营收预期上调至169亿至174亿美元，调整后EBITDA预期上调至76.25亿至78.75亿美元，并指出公司在旺季到来之际保持了强劲的增长势头。鉴于URI的杠杆率远低于历史水平，我们认为，能够带来收益的并购交易可能成为进一步提高业绩预期的潜在催化剂。利润率压缩一直是URI面临的棘手问题，但第一季度业绩表明定价可能已经好转，随着季度业绩开始回落（此前关税相关的通胀开始抬头），不利因素也开始缓解。尽管我们对利润率仍持谨慎态度，但对企稳迹象感到鼓舞。我们认为，新项目的开展可能会支撑价格走势。
$URI
Equities
Petro Rabigh扭亏为盈，第一季度营收增长。
拉比格炼油和石化公司（SASE：2380，又名拉比格石油公司）周日宣布，公司在2026年第一季度扭亏为盈，营收同比增长。 截至3月31日的三个月内，归属于股东的净利润为14.7亿沙特里亚尔，而此前同期则亏损6.91亿里亚尔。每股收益由每股亏损0.41里亚尔转为每股盈利0.88里亚尔。 这家在沙特证券交易所上市的炼油和石化公司营收为148.5亿里亚尔，高于去年同期的112.1亿里亚尔。
$SASE:2380
Research
研究快讯：CFRA维持对哈特福德保险集团股票的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将HIG的12个月目标价下调8美元至155美元，基于2026年每股收益预期13.75美元（下调0.45美元），其估值倍数为11.3倍；基于2027年每股收益预期14.65美元（下调0.30美元），其估值倍数为10.6倍。相比之下，HIG股票的一年期平均远期市盈率为10.3倍，同业平均市盈率为13倍。HIG第一季度每股收益为3.09美元，低于去年同期的2.20美元，也低于我们3.60美元的预期和3.39美元的市场普遍预期。营业收入增长6.2%，与我们6%-10%的预期相符，其中保费收入增长5.3%，净投资收益增长13%，手续费收入增长7.9%。第一季度保费收入增长4%，2025年全年增长7%，这预示着2026年随着保费收入的逐步实现，营收趋势将保持良好。承保业绩显著改善，个人险综合比率从106.1%降至87.7%，基础综合比率从89.7%降至85.0%。商业险综合比率保持稳定，为94.8%。考虑到HIG第一季度每股收益未达预期，但其营收增长稳健，且估值较同行有所折让，我们认为该股目前被低估。
$HIG