TPH能源策略师周二在一份报告中指出，受中东冲突相关干扰和炼油经济效益疲软的影响，中国5月份原油进口量降至每日780万桶，为2017年10月以来的最低水平。 TPH分析师马修·布莱尔表示，原油到港量降至每日780万桶，低于4月份的940万桶、3月份的1180万桶和2月份的1260万桶。 5月份的数据是自2017年10月以来的最低水平，反映了TPH分析师所说的受持续冲突影响而导致的需求回落。 原料供应的减少也影响到了炼油厂的运营。 TPH表示，国有炼油厂的开工率从4月份的70%降至5月份的67%，远低于3月份的78%和2月份的82%。 与此同时，该银行表示，独立炼油厂（俗称“茶壶炼油厂”）的韧性更强，但同期开工率仍从55%降至54%。6月初的数据显示，国营炼油厂的开工率维持在67%，而独立炼油厂的开工率则进一步下滑至51%。 布莱尔表示，中国炼油厂的利润率正面临越来越大的压力，原油价格上涨导致部分炼油厂出现亏损。 尽管开工率有所下降，但中国5月份成品油净出口量仍小幅增长至48.9万桶/日，高于4月份的32万桶/日。然而，TPH表示，这些出口产品的构成似乎发生了变化。4月份的数据显示，出口产品主要为航空煤油和燃料油，汽油和柴油的出口量极少。 在利润率方面，TPH表示，亚洲炼油行业的经济状况仍然相对有利。新加坡2-1-1炼油裂解价差在6月份回落至每桶42美元，低于5月份的45美元和4月份的近期高点68美元，但仍高于3月份的59美元水平。 TPH分析师表示，新加坡裂解价差的持续走强对美国炼油商PBF Energy (PBF)最为直接的利好，该公司仍然是TPH覆盖范围内的主要受益者之一。
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