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RBC表示，Badger Meter第一季度业绩不及预期，收入出现低迷。

-- 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周一在一份电子邮件报告中指出，由于项目进度不利以及订单交付业务放缓，Badger Meter (BMI) 第一季度运营业绩“令人失望”，未达预期。 RBC指出，BMI营收同比下降9%，低于市场普遍预期的3%增长。同时，管理层将全年有机增长预期从低于其长期高个位数百分比的目标下调至与去年持平，并预计第二季度业绩将进一步下滑。 报告称，四个大型高级计量基础设施（AMI）部署项目的逐步停止，恰逢九个项目积压，这些项目要到下半年才能交付，这导致上半年出现“营收空档期”，掩盖了其长期强劲的市场表现。 然而，这家投资公司表示，“这九个大型积压项目中有七个代表着市场份额的增长，客户正从竞争对手的产品转向Badger的蜂窝AMI。” RBC 将 Badger Meter 2026 年的每股收益预期下调了 0.45 美元至 4.65 美元。RBC 维持对 Badger Meter 的“跑赢大盘”评级，但将其目标股价从 197 美元下调至 169 美元。

Price: $116.51, Change: $+0.97, Percent Change: +0.84%

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Equities

Petro Rabigh扭亏为盈，第一季度营收增长。

拉比格炼油和石化公司（SASE：2380，又名拉比格石油公司）周日宣布，公司在2026年第一季度扭亏为盈，营收同比增长。 截至3月31日的三个月内，归属于股东的净利润为14.7亿沙特里亚尔，而此前同期则亏损6.91亿里亚尔。每股收益由每股亏损0.41里亚尔转为每股盈利0.88里亚尔。 这家在沙特证券交易所上市的炼油和石化公司营收为148.5亿里亚尔，高于去年同期的112.1亿里亚尔。

$SASE:2380
Research

研究快讯：CFRA维持对哈特福德保险集团股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将HIG的12个月目标价下调8美元至155美元，基于2026年每股收益预期13.75美元（下调0.45美元），其估值倍数为11.3倍；基于2027年每股收益预期14.65美元（下调0.30美元），其估值倍数为10.6倍。相比之下，HIG股票的一年期平均远期市盈率为10.3倍，同业平均市盈率为13倍。HIG第一季度每股收益为3.09美元，低于去年同期的2.20美元，也低于我们3.60美元的预期和3.39美元的市场普遍预期。营业收入增长6.2%，与我们6%-10%的预期相符，其中保费收入增长5.3%，净投资收益增长13%，手续费收入增长7.9%。第一季度保费收入增长4%，2025年全年增长7%，这预示着2026年随着保费收入的逐步实现，营收趋势将保持良好。承保业绩显著改善，个人险综合比率从106.1%降至87.7%，基础综合比率从89.7%降至85.0%。商业险综合比率保持稳定，为94.8%。考虑到HIG第一季度每股收益未达预期，但其营收增长稳健，且估值较同行有所折让，我们认为该股目前被低估。

$HIG
Research

研究快讯：CFRA维持对贝克休斯股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调14美元至82美元，该目标价综合考虑了我们的分部估值法（SOTP）和现金流折现法（DCF）。在我们的分部估值法模型中，我们假设油田服务业务（约占BKR业务的50%）的估值约为2027年预期EBITDA的10倍（与主要同行一致），而工业能源技术业务（占剩余50%）的估值约为2027年预期EBITDA的14倍（与同行中位数一致）。这种综合估值方法得出的12倍市盈率意味着每股价值73美元。同时，我们的现金流折现模型（DCF）采用中期自由现金流年增长率5%、终期增长率2.5%，并以6.3%的加权平均资本成本（WACC）进行折现，得出每股内在价值为91美元。我们将2026年每股收益预期下调0.47美元至2.48美元，但将2027年每股收益预期上调0.07美元至3.24美元。我们承认，由于美伊冲突，油田服务业务在2026年可能面临困境，但IET业务表现强劲，有望成为收入增长和利润率提升的动力。

$BKR