RBC在第二季度业绩“相对疲软”以及大宗商品价格预测修正后，更新了对TotalEnergies的预期。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)在更新模型后，调整了对道达尔能源(TotalEnergies，股票代码：TTE.PA, TTE.L)的业绩预测，以反映该能源集团“相对疲软”的第二季度业绩以及该研究机构最新的油气价格预测。 “尽管道达尔能源的上游业务量持续增长，但其在中东的业务敞口对上游和下游的盈利都造成了压力。2026年第二季度，该公司的交易策略也拖累了其投资级业务的盈利。展望未来，假设天然气价格维持在当前水平附近，我们预计2026年第二季度出现的交易‘表现不佳’的情况将会逆转。然而，第二季度的业绩也提醒我们，大型能源公司似乎确实会对大宗商品采取方向性策略，而不仅仅是‘基础设施支持的优化’。”周四发布的一份报告指出。 分析师预计，道达尔能源（TotalEnergies，简称TTE）将在9月28日的投资者日上重申其电力业务的增长计划，并承诺从2026年起实现该部门的正自由现金流。 “这将使TTE进入一个新阶段，其股息的资金来源不再与油气价格挂钩——这是其区别于同行的关键优势。然而，投资前景也面临一些挑战，包括更高的中东业务敞口（在中东地区建设更多管道是否能降低风险？或者这些管道是否也像现有设施一样容易受损？），以及在莫桑比克、乌干达和巴布亚新几内亚等关键项目上更高的执行风险。TTE的每股自由现金流长期增长潜力较大，但短期自由现金流较低。”报告指出。 在此背景下，加拿大皇家银行（RBC）指出，更高的炼油利润率在一定程度上抵消了其较低的油价预期。因此，该研究公司将 2026 年全年每股收益预期上调 2%，并将 2027 年预期下调 4%，同时重申了对该股票的“跑赢大盘”评级和 85 欧元的目标价。