Kpler分析师鸟方由衣（Yui Torikata）周五在一篇博客文章中指出，全球石油市场库存缓冲正在迅速消失，这些缓冲最初缓解了中东原油供应中断的影响，增加了夏季库存大幅下降和燃料市场趋紧的风险。 报告称，过剩原油、浮式储油设施以及已在途原油帮助吸收了霍尔木兹海峡相关中断带来的早期冲击，但这些缓冲如今已基本耗尽，商业库存成为“最后一道防线”。 分析师估计，受中东产量下降和亚洲炼油厂停产的影响，全球原油市场从今年早些时候的过剩转为5月份每日约260万桶的缺口。然而，库存数据尚未完全反映出缺口的规模，这表明地下储油设施可能进一步减少库存，或者炼油厂可能进一步减产，尤其是在中国。 全球陆上原油库存已从疫情后高点下降约1.3亿桶，至约36亿桶，而海上油品储量在最初的供应冲击后也大幅下降。 日本和韩国被认为是受影响最大的消费国之一。自冲突爆发以来，日本已动用超过7000万桶库存，目前严重依赖储备来维持炼油厂的运营。韩国也降低了炼油厂的加工能力，尽管计划释放战略储备，但仍可能面临进一步的库存消耗。 报告指出，由于炼油商难以用美国轻质原油替代中东中硫原油，市场还面临着日益严重的质量错配问题。虽然美国原油出口量已飙升至历史新高，但轻质原油的柴油和航空煤油产量较低，导致中间馏分油出现结构性短缺。 分析师估计，6月份全球柴油短缺量可能超过每日50万桶，而航空煤油短缺量可能超过每日45万桶。 欧洲越来越多地依赖美国原油进口来弥补中东原油供应的减少，但转向轻质原油预计将加剧炼油厂的经济压力，并增加对进口柴油和航空燃油的依赖。 报告指出，原油期货曲线而非原油价格本身，或许更能清晰地反映现货供应趋紧的状况。分析师预计，随着库存持续下降，期货贴水现象将进一步加剧，尽管由于担心需求萎缩以及停火可能缓解供应中断，油价仍将保持平稳。
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美国能源信息署称，到2027年，美国工业天然气需求预计将达到历史新高。
美国能源信息署（EIA）周五表示，随着制造业活动逐步增加，预计到2027年，美国工业天然气消费量将达到历史新高。 EIA在其最新的《短期能源展望》中预测，2026年美国工业天然气日均需求量将达到239亿立方英尺，2027年将增至243亿立方英尺/日，此前2025年将达到创纪录的236亿立方英尺/日。而此前的纪录是2023年创下的234亿立方英尺/日。 EIA表示，由于工业活动的增长部分被持续的效率提升所抵消，单位产出所需的天然气量减少，预计需求增长将保持温和。 预计大部分需求将来自化工行业和其他制造业。化工行业是最大的工业天然气消费行业，天然气用于供暖、发电以及作为甲醇、化肥和氢气等产品的原料。 美国能源信息署（EIA）表示，工业天然气需求呈现季节性波动，冬季由于工业设施供暖需求增加，消费量达到峰值。 2026年1月，工业天然气消费量平均为261亿立方英尺/日（Bcf/d），预计2027年1月将增至267亿立方英尺/日。夏季需求通常会下降，预计2026年和2027年6月的月均消费量将最低，约为226亿立方英尺/日。 自2018年以来，除2020年新冠疫情期间的急剧下降以及随后2021年和2022年的复苏外，工业天然气使用量一直保持相对稳定。 EIA表示，2010年代中期美国天然气价格相对较低，刺激了石油化工、氨生产和炼油等能源密集型行业的扩张，尤其是在墨西哥湾沿岸地区，从而提高了该行业的天然气消费基线水平。 与此同时，制造商越来越多地采用更高效的工艺加热器和热回收技术，从而减缓了燃料需求的增长。 美国能源信息署 (EIA) 预测，2026 年天然气加权制造业指数将增长 1.5%，2027 年将增长 0.7%，这将进一步推动工业天然气消费量的增长。
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斯巴达表示，尽管霍尔木兹海峡局势不明朗，但能源供应担忧依然存在，灾难不会立即发生。
伊朗战争走向的不确定性以及霍尔木兹海峡长期关闭的风险，或许确实引发了人们对即将到来的能源供应灾难的担忧，但斯巴达商品公司研究主管尼尔·克罗斯比表示，目前的形势可能没有人们担心的那么糟糕。 克罗斯比在接受采访时表示：“与一个月前相比，我现在对局势的紧迫性不再那么确信了。” 克罗斯比虽然大致认同原油供应前景堪忧的说法，但他指出，包括中国原油进口量下降以及替代供应路线和解决方案的出现在内的几个因素，都给局势带来了一定程度的不确定性。 克罗斯比说：“如果中国的进口量接近正常水平，那么美国、欧洲和日本的原油库存将会下降。所以，从数学角度来看，这是合理的。” “如果中国大量动用原油库存，从而为世界其他地区留出原油，那么亚洲其他地区的石油消耗速度就可以略微加快，石油短缺问题也会延缓到来。这就是我目前面临的不确定性。” 路透社上周援引海关数据报道称，受霍尔木兹海峡持续关闭导致供应中断的影响，中国4月份石油进口量同比下降20%，创近四年新低。 报告称，作为全球最大的石油进口国，中国上月原油进口量为3850万吨，为2022年7月以来的最低水平。中国近一半的原油进口依赖中东市场。 报告援引Kpler的数据称，中国4月份海运原油日均进口量为803万桶，同样为2022年7月以来的最低水平。克罗斯比表示，在亚洲国家中，日本和韩国增加了从美国购买西德克萨斯中质原油（WTI）库存的量，并将其与战略储备原油混合，以维持较高的炼油开工率。 与此同时，沙特阿拉伯延布港的石油出口量大幅上升。伍德麦肯兹分析师估计，5月第一周该港口的日均出货量为400万桶，而伊朗战争前约为73.5万桶/日。 克罗斯比说：“由于所有这些因素，现货原油价格异常疲软。但这并不意味着我们没有问题，因为我们实际上正在消耗中国、美国和亚洲的原油储备，但这确实意味着现货原油市场目前面临的直接冲击已经过去。” 克罗斯比表示，动用战略石油储备、延布油田和阿联酋的供应增加、中国进口减少，以及未来六个月巴西和委内瑞拉等南美国家产量可能增加，再加上某种形式的通胀性需求下降，都有助于缓解中东供应危机的影响。 “时间跨度也很重要。如果你告诉我霍尔木兹油田将关闭两年，那将是一场灾难。如果你说它将关闭三个月然后重新开放，那就不会是灾难。但显然，我们面临着一些宏观经济方面的不利因素，”克罗斯比补充道。 如果伊朗冲突在今年夏天之前得到解决，由于美国、中国等国和国际能源署成员国需要补充其战略应急储备，以及中东能源基础设施受损，原油价格的底价将在每桶80至90美元之间。 “只要霍尔木兹海峡保持关闭，我预计战略石油储备（SPR）就会大幅下降。之后，海峡重新开放时，将会出现提前补充的需求。我认为这一过程会缓慢进行，而且只有在价格合适的情况下才会进行，”他说道。 现货市场面临的潜在威胁是美国非正式禁止出口的风险日益增加，原因是汽油和馏分油价格飙升，而柴油和航空煤油库存低迷。 “这两种燃料的供应都很紧张。美国的柴油库存已经非常低了。一旦美国出口的价格开始超出市场承受能力（我认为这种情况很快就会发生），欧洲和亚洲的供应就会更加紧张。我们看到航空煤油的收益率出现了大幅波动；因此，供应短缺不会在5月份出现，也许6月份也不会。但7月份的情况可能会有所不同，”克罗斯比说道。 中东危机可能会给所有主要的、未受封锁影响的石油生产国带来巨额意外之财，俄罗斯也可能成为受益者之一。克罗斯比表示，与此同时，购买力较弱、净进口需求较大的国家，特别是除中国以外的亚洲非经合组织国家，可能会首当其冲地受到危机的影响。
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美国拨款9400万美元加快小型核反应堆的部署
美国能源部周四表示，已向八家公司拨款超过9400万美元，用于加快小型模块化核反应堆（SMR）的部署。特朗普政府正大力推动扩大国内能源生产。 这笔资金将用于支持先进轻水小型模块化反应堆（SMR）的近期部署，以解决许可、供应链和场地准备方面的障碍。 能源部表示，这些项目旨在加强美国核能供应链，支持第三代及以上SMR订单的开发，并推进特朗普总统振兴核能的计划。 能源部长克里斯·赖特表示：“先进的轻水SMR将为我国提供可靠的全天候电力，以满足总统提出的制造业繁荣计划、支持数据中心和人工智能发展以及加强电网安全的需求。” 这些奖项是联邦政府于2025年3月启动的一项总额达9亿美元的计划的一部分，旨在降低第三代及以上小型模块化反应堆（SMR）部署的风险。政策制定者和电力公司将SMR视为可扩展的无碳基荷电力来源。 此前，特朗普政府已根据该计划拨款8亿美元，用于支持田纳西河谷管理局（TVA）和霍尔泰克国际公司（Holtec International）在田纳西州和密歇根州的项目。 最新一批获奖者包括星座能源公司（Constellation Energy），该公司获得了约1730万美元，用于向美国核管理委员会（NRC）申请纽约州潜在SMR厂址的早期选址许可；以及内布拉斯加州公共电力区（Nebraska Public Power District），该公司获得了约2790万美元，用于在内布拉斯加州开展类似项目。 最大的制造业奖项授予了BWX Technologies公司，该公司获得了超过2100万美元的资金，用于扩大其位于印第安纳州弗农山工厂的反应堆压力容器和其他大型核部件的生产能力。 其他获奖者包括法马通公司（Framatome），该公司将在华盛顿州扩大燃料制造产能；以及全球核燃料公司（Global Nuclear Fuel），该公司计划在北卡罗来纳州增设第二条燃料棒生产线。 美国能源部表示，这些奖项也支持国内重型锻造和钢铁制造能力，资金将用于斯科特锻造公司（Scot Forge）和美国锻造大师公司（American Forgemasters Company）的大型小型模块化反应堆（SMR）部件相关设备的升级改造。