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B. Riley表示，由于定制产品比例增加，Marvell Technology发布了疲软的季度毛利率预期。

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B. Riley Securities在周五发送的一份电子邮件报告中指出，Marvell Technology (MRVL)第三财季毛利率预期略显疲软，原因是其定制产品占比上升。此前，该公司刚刚结束了一个“稳健”的季度。 周四晚些时候，这家芯片设计公司公布的第二财季业绩超出华尔街预期，这主要得益于数据中心收入的激增。该公司预计本财季非GAAP毛利率将在57.5%至58.5%之间，而上一财季的毛利率为58.9%。 根据FactSet的财报电话会议记录，Marvell Technology首席财务官Dan Durn在财报电话会议上表示：“收入水平和产品组合仍然是决定任何季度毛利率的关键因素，预计定制业务的加速增长将对第三财季毛利率构成环比阻力。” Durn表示，该公司预计第四财季毛利率将“维持在这一区间”。 分析师克雷格·埃利斯在给客户的报告中指出，由于“定制化程度更高”，第三季度毛利率预期低于B. Riley的预期。“我们认为，总体而言，第二季度表现稳健，数据中心基础多元化，互连业务强劲增长。” 埃利斯表示，由于产品组合多元化，2027财年下半年的毛利率可能“略低于”预期；同时，由于对亚马逊(AMZN)网络服务Trainium、Alphabet(GOOG, GOOGL)旗下Google XPU以及英伟达(NVDA) NVLink Fusion等交易的增长投资，运营支出略有增加。 这位分析师写道：“尽管(运营利润率)在(第四季度)仍有望强劲进入38%至40%的区间，但考虑到(毛利率)的变化，这略低于我们之前的预测。” B. Riley 将 Marvell Technology 的目标股价从 345 美元下调至 315 美元，评级仍为“买入”。 该公司股价在周五下午的交易中下跌了 9.9%。今年以来，该股已累计上涨约 156%。 “我们相信，在六周后的分析师日上，投资者将获得更多他们所期望的长期增长前景，因为目前的模型已将重点放在毛利率和运营支出上，”Ellis 表示。“因此，我们认为这是一个逢低买入的机会，尽管我们也承认，该股在第四季度初可能会横盘整理，甚至略有下跌。” 本周早些时候，摩根士丹利表示，芯片巨头英伟达给出了出人意料的强劲的 2028 财年营收预期，同时其毛利率指引在内存成本上涨的背景下也提供了清晰的指引。 半导体制造商博通 (AVGO) 计划于周三公布其第三财季业绩。 “总体而言，随着大型客户项目的启动，（Marvell Technology 的）杠杆率在短期内会受到一些削弱，但长期增长和每股收益似乎正稳步朝着 2029 年每股收益 10 至 11 美元的目标迈进，此后还会更高，”Ellis 说。

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中国人寿上半年利润增长两倍，投资收益增速超过保险业务增长。

中国人寿（港交所代码：2628，沪交所代码：601628）公布，2026年上半年归属于股东的净利润较上年同期增长超过三倍，主要得益于投资收益的大幅增长，远超保险收入的温和增幅。 根据周四在香港交易所提交的盘后公告，归属于股东的净利润同比增长229%至1345亿元人民币，合每股4.76元人民币。 这家也在上海上市的中国保险公司表示，营收增长81.5%至4346亿元人民币，其中投资收益增长超过三倍至2402亿元人民币。与此同时，保险收入仅增长5.3%至1125亿元人民币。 该公司将投资收益的大幅增长归因于金融资产的市场价值波动和积极的投资操作。 毛保费收入增长2.2%，达到5366亿元人民币。公司将这一温和增长归功于其稳固的“市场领先地位”。 按业务板块划分，中国人寿保险业务仍是其最大的收入来源，约占毛保费收入的84%，其次是健康保险业务（15%）和意外伤害保险业务（1%）。 中国人寿表示：“公司在产品形式、期限和成本方面持续推进产品供应和业务发展的多元化，其中人寿保险、年金保险和健康保险新保单的保费收入分别占22.80%、42.49%和31.55%。” 新保单保费收入增长近12%，而续保保费收入则小幅下降2%。 保险服务费用大幅下降，原因是公司在上半年扭转了亏损合同的局面，此前亏损合同导致公司出现亏损。 董事会提议派发每股0.358元人民币的中期股息（含税），较上年同期增长50.4%。 展望下半年，公司指出全球经济环境疲软，并警告称“保险业的资产负债匹配管理将更加困难”。 不过，公司预计下半年将拥有充足的资金来满足保险业务支出和新的一般投资需求。

HKG:2628SHA:601628
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Marvell Technology第二季度业绩超出预期，数据中心收入激增

Marvell Technology (MRVL) 第二季度业绩超出华尔街预期，主要得益于数据中心业务收入的激增。这家芯片设计公司预计，人工智能将在 2028 财年之前推动收入加速增长。 营收同比增长 37% 至 27.4 亿美元，超过 FactSet 调查的 27.2 亿美元的预期。截至 8 月 1 日的三个月内，非 GAAP 每股收益从去年同期的 0.67 美元增至 0.94 美元，分析师预期为 0.93 美元。 数据中心业务收入同比增长 46% 至 21.7 亿美元，高于华尔街预期的 21.6 亿美元。 “通信及其他”业务部门的收入从 5.156 亿美元增至 5.678 亿美元，分析师预期为 5.59 亿美元。 “人工智能相关的预订量依然强劲，我们预计2027财年剩余时间内的收入增长将进一步加速，”首席执行官马特·墨菲在一份声明中表示。“鉴于这一强劲势头，我们再次上调了2027财年和2028财年的收入预期，高于上季度给出的预期。” Marvell在第二季度财报中并未提供2027财年和2028财年的最新展望。 今年5月，该公司预测2027财年和2028财年的收入同比增长率分别为40%和45%。分析师预计2027财年和2028财年的销售额增长率分别为41%和46%。 “我们看到数据中心业务组合整体表现强劲，包括连接需求旺盛，以及定制业务从2027财年下半年开始显著加速增长，”墨菲表示。 Marvell预计第三财季净营收为31.5亿美元，上下浮动5%。华尔街预期为30.4亿美元。该公司预测非GAAP每股收益为1.10美元，上下浮动0.05美元，低于分析师普遍预期的1.08美元。 该公司股价在盘后交易中下跌1.3%，截至周四收盘，今年以来累计上涨约184%。 根据上周五发布的一份报告，奥本海默公司预计，在客户数量不断增长的推动下，Marvell在第二财季业绩超出预期后，将对第三财季业绩做出乐观展望。 Marvell上周达成一项协议，允许Alphabet（GOOG，GOOGL）旗下的谷歌收购至多价值121.8亿美元的Marvell股票。 瑞银证券近期上调了对Marvell第二财季的预期，理由是大型超大规模数据中心加速了人工智能领域的支出，以及市场对光纤和网络产品的强劲需求。 摩根士丹利在一份报告中指出，英伟达（NVDA）周三晚间发布了出人意料的强劲的2028财年营收预期，同时其毛利率指引在内存成本上涨的背景下也提供了清晰的指引。这家芯片巨头的第二财季业绩较去年同期增长超过一倍，并得益于创纪录的数据中心销售额，超出华尔街预期。 半导体制造商博通（AVGO）计划于9月2日公布第三财季业绩。

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最新消息：纳斯达克指数创三周多以来最佳单日表现，英伟达股价上涨

（当日收盘后将更新市场动态及其他变动，如有。） 周四，纳斯达克综合指数创下逾三周以来最大单日涨幅，英伟达 (NVDA) 和其他科技公司财报发布后的股价上涨提振了华尔街的市场情绪。 该科技股为主的指数收盘上涨 1.6%，报 26,541.35 点，创下自 8 月 4 日以来的最大单日涨幅。标普 500 指数上涨 0.7%，报 7,730.99 点；道琼斯工业平均指数上涨 0.2%，报 53,569.44 点。 科技板块是唯一收涨的板块，上涨 3.4%，而必需消费品板块跌幅最大。 英伟达股价飙升8.7%，成为道琼斯指数中涨幅第二大的股票。这家科技巨头周三晚间公布的第二财季业绩较上年同期增长超过一倍，并超出华尔街预期，这主要得益于其创纪录的数据中心销售额。 英伟达预计2028财年营收将同比增长约70%。摩根士丹利认为，这一销售预期出乎意料地强劲。 Salesforce (CRM) 股价飙升近23%，成为标普500指数和道琼斯指数中表现最佳的股票。这家客户关系管理平台在周三晚间公布第二财季业绩超预期后，上调了全年营收预期。 CrowdStrike (CRWD) 股价飙升近21%，成为标普500指数中涨幅第二大的股票。该公司周三晚间上调了全年经常性营收预期，原因是市场对网络安全解决方案的需求不断增长。CrowdStrike公布的第二财季业绩好于预期。 荷美尔食品（Hormel Foods，股票代码：HRL）是标普500指数中表现最差的股票，下跌10%。该公司下调了2026财年的销售预期，同时公布了喜忧参半的第三季度业绩，受充满挑战的消费环境影响，营收承压。 美国国债收益率变化不大，两年期和十年期国债收益率分别为4.23%和4.67%。 在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济政策研讨会于周四开幕，美联储主席凯文·沃什计划于周五上午发表讲话。 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周四在接受CNBC采访时表示，联邦公开市场委员会（FOMC）应该立即采取行动抑制通胀。 哈马克是上个月对FOMC维持利率不变的决定持反对意见的三位地区联储主席之一。这三位主席都呼吁加息25个基点。 根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场目前预期美联储下月维持基准贷款利率不变的概率为66%，其余概率则倾向于加息25个基点。 周四下午晚些时候，西德克萨斯中质原油价格上涨1.8%，至每桶83.69美元；布伦特原油价格上涨2.2%，至每桶89.75美元。 路透社报道称，伊朗和阿曼正在努力敲定一项协议，该协议将使两国共同控制霍尔木兹海峡。 现货黄金价格小幅上涨0.3%，至每盎司4605.11美元；白银价格上涨2%，至每盎司70.18美元。

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