AlphaValue/Baader Europe 下调大宗商品价格变动预测，Repsol 评级上调

由于大宗商品价格波动，AlphaValue/Baader Europe调整了对西班牙石油天然气巨头雷普索尔（Repsol，股票代码：REP.MC）的盈利预测，该公司评级得到上调。 分析师周二表示：“我们上调了2026财年的盈利预期，因为大宗商品价格的上调反映在了上游的实际价格上，布伦特原油价格为95美元/桶（此前为62美元/桶），[产权转移融资]价格为55欧元/兆瓦时（此前为38欧元/兆瓦时）。巴西、美国和关键项目的产量提升支撑了息税前利润（EBIT），但这一增长几乎完全被增加的现金资本支出（总额49亿欧元）和44.3%的实际税率所抵消。我们下调了2027财年的盈利预期，因为布伦特原油价格回落至72美元/桶（此前为63美元/桶），产权转移融资价格回落至47欧元/兆瓦时（此前为40欧元/兆瓦时），炼油利润率也随之收窄。” 因此，2026 年每股收益预期上调 1.51% 至 3.84 欧元，而 2027 年预期则下调 6.57% 至 3.26 欧元。 评级从“增持”上调至“买入”，目标价为 30.8 欧元。