周四，道明证券将加拿大鲍尔公司 (POW.TO) 的股票评级从“买入”下调至“持有”。 分析师格雷厄姆·莱丁 (Graham Ryding) 在该公司公布季度业绩后，将这家总部位于蒙特利尔的管理控股公司的目标股价从 74 美元上调至 84 美元。 莱丁在给客户的报告中表示：“核心运营公司的盈利增长显而易见。这家另类资产管理公司持续扩张。” 这位分析师还表示：“资本回报良好（股息增长和股票回购）。” 莱丁说：“我们提高了目标股价（滚动预期和更高的市盈率）。” “这些利好因素似乎已被市场消化（市盈率比过去五年平均水平高出 3.1 倍）。总回报潜力表明，目前应给予‘持有’评级。”
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TPH维持对Keyera的“买入”评级，目标价为62.00加元。
周四，在石油天然气加工和基础设施公司Keyera (KEY.TO)公布第一季度业绩后，Tudor, Pickering, Holt维持对该公司股票的“买入”评级，目标价为62.00加元。 2026年第一季度业绩低于华尔街和TPH的预期，调整后EBITDA为2.03亿加元，而TPH的预期为2.22亿加元，市场普遍预期为2.16亿加元。若不计收购相关成本，业绩将略高于预期，达到2.32亿加元。各业务板块的实际利润率与我们的预期不尽相同，其中G&P业务为1.18亿加元（TPH为1.19亿加元），液体基础设施业务为1.41亿加元（TPH为1.39亿加元），市场营销业务为1300万加元（TPH为1000万加元）。KEY的G&P系统净处理量为15.45亿立方英尺/日，低于TPH的16.32亿立方英尺/日，部分原因是我们对近期收购的Simonette East工厂的模型假设存在偏差。值得注意的是，G&P业务的实际利润率创下季度新高，这主要得益于Wapiti工厂的产量创历史新高以及Simonette East工厂产量的增加。分析师AJ O'Donnell写道：“市场营销板块受到AEF系统故障的严重影响，该系统自1月初以来一直处于离线状态。此外，由于中东供应中断导致3月份能源价格上涨，与丁烷库存相关的未实现对冲损失高达1.63亿加元。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $53.35, Change: $+0.33, Percent Change: +0.62%
$KEY.TO
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研究快讯：Klar第一季度营收加速增长，超出预期
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：KLAR第一季度业绩强劲，营收达10.1亿美元（同比增长44%），高于预期的9.44亿美元；每股收益（LPS）为0.01美元，高于去年同期的0.26美元，增幅为0.16美元。交易利润达3.89亿美元（同比增长44%），与营收增长持平，并展现出稳定的单位经济效益，这得益于公平融资（Fair Financing）的加速普及（GMV增长138%）。网络扩展至1.19亿活跃消费者（增长21%）和107.5万商户（增长49%），进一步支撑了投资逻辑；此外，与Stripe、Nexi、Worldpay和摩根大通等主要支付服务提供商（PSP）的合作，使其能够触达超过9万亿美元的支付交易量。管理层预计，受季节性因素影响，2026年第二季度至第四季度拨备将小幅上升，但强调信贷基本面保持稳定。我们认为，以123亿美元消费者存款为90%资金来源的存款融资模式具有结构性优势，同时，由于人工智能带来的生产力提升，运营杠杆率加快，利润率提升630个基点至6.7%，而支出仅增长20%，收入增长44%。
$KLAR
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研究快讯：Versant Media营收因广告销售额下降而下滑
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：Versant Media Group公布了第一季度业绩，营收为16.9亿美元，同比下降1.1%；稀释后每股收益为1.99美元，而去年同期为2.55美元。营收下滑反映了线性业务持续面临的挑战，其中发行收入下降7.3%，广告收入下降5.2%，部分被平台业务9.5%的强劲增长所抵消。经调整预计的独立运营成本后，调整后EBITDA增长4.8%，表明尽管面临不利因素，运营状况仍有所改善。管理层承诺通过1亿美元的股票回购计划回购股票，并计划额外推出1亿美元的加速回购计划，以回报股东。该公司计划于2026年推出多款D2C产品，包括CNBC和MS NOW订阅服务，目标是在三到五年内将非付费电视收入占比从2025年的19%提升至33%，实现收入多元化。未来，追踪收入结构转变的进展情况以及平台业务表现与管理层设定的高个位数有机增长目标的对比情况，将是重点关注领域。
$VSNT