澳大利亚电信公司Telstra Group (ASX:TLS) 的交易基于对覆盖范围驱动型定价溢价持续性的长期索取，而这些现金流的可持续性值得质疑，Jarden在周四的一份报告中指出。 澳大利亚竞争与消费者委员会(ACCC)启动了一项为期一年的调查，旨在探讨是否应将移动批发接入服务（包括国内漫游和无线接入网(RAN)服务）纳入监管范围。预计近期将发布一份讨论文件，随后还将举行区域论坛。 监管机构此前曾在1998年、2005年和2017年三次审查移动漫游服务，但每次都拒绝批准。 然而，此次审查范围扩大到RAN共享服务，该服务可能比单纯的漫游服务更具侵入性。此外，卫星直连设备(DSD)技术和即将出台的普遍覆盖义务正在重塑此前阻碍监管范围扩大的投资激励逻辑。 另一方面，由于卫星最终可能会弥合覆盖范围的差距，因此现在认为监管范围扩大会降低价格的论点可能更难成立。 该投资公司维持对Telstra的减持评级和每股4.60澳元的目标价。
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