調査速報：CFRAはヤム・チャイナ・ホールディングス株に対する「ホールド」の投資判断を維持します。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ヤム・チャイナの12ヶ月目標株価を52ドル（従来60ドル）に修正します。これは、2026年時点の株価収益率（PER）が18.2倍（過去3年間の平均値と同水準）となることを示唆しており、同社の将来展望が近年よりも根本的に改善し、予測可能性が高まっているという当社の見解を反映しています。ヤム・チャイナをより資本効率が高く、株主還元を重視する企業へと変革する戦略的取り組みを歓迎しますが、長期的な収益性拡大については依然として懸念を抱いています。ヤム・チャイナの売上高成長は、特にサービスが行き届いていない地方都市における店舗網の継続的な拡大に加え、製品イノベーションとフードデリバリーの普及拡大によって支えられると予想されます。フードデリバリーは、2026年第1四半期において、ピザハットとKFCの売上高のそれぞれ約51%と55%を占めています。しかしながら、配送コストの上昇と地方都市への積極的な進出は、既存の主要都市戦略と比較して、より穏やかな利益プロファイルにつながる可能性が高いと当社は考えています。