調査速報：CFRAはアポロ・グローバル・マネジメント社の株式に対する買い推奨を維持。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、APOの20%を超える力強い手数料収入成長率と堅調な運用資産残高（AUM）成長率を反映しつつ、より狭い範囲の株式リスクプレミアムを適用し、目標株価を15ドル引き下げて150ドルとします。この目標株価は、予想PER16.6倍を反映しており、過去3年間の平均予想PER16.3倍を上回っています。当社はEPS見通しを楽観的すぎたため、2026年のEPSを0.50ドル引き下げて9.00ドル、2027年のEPSを0.70ドル引き下げて10.75ドルとしました。いずれも市場コンセンサスに近い水準で、予想売上高はそれぞれ53億ドルと63億ドルです。当社の格付けに対するリスク要因としては、低品質の直接融資や、AIによるソフトウェア企業への潜在的な破壊的影響に対するプライベートエクイティのエクスポージャーへの懸念から生じる株価の変動が挙げられます。決算説明会で、APOは、テクノロジー企業におけるAIによる破壊的変化にさらされている低品質の直接融資（投資適格未満）は、運用資産総額（AUM）に大きく影響しないと述べた。総運用資産総額1兆260億ドルのうち、クレジットが8340億ドル（全体の81%）、エクイティが1920億ドル（19%）を占めている。APOは2026年について、手数料収入が20%以上になるとの見通しを示しており、その収益の75%は既存のクレジット事業から、25%はエクイティ事業から得られるとしている。