調査速報：CFRAがSna株の格付けを「ホールド」から「ストロングセル」に引き下げ

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SNAの第1四半期決算発表を前に、当社はSNA株の投資判断を「ホールド」から「ストロングセル」に引き下げ、12ヶ月目標株価を400ドルから330ドルに修正します。これは、2027年の1株当たり利益（EPS）見通し21.28ドル（従来予想22.23ドル、2026年のEPS見通しは20.33ドルから19.91ドルに修正）の15.5倍に相当し、同社の長期的な過去平均とほぼ同水準です。当社の弱気な投資判断は、主にバリュエーションに基づいています。短期的に低迷する売上高と利益拡大が、このバリュエーションを支えるとは考えていません。第4四半期には、売上総利益と営業利益の両方でマージンが圧迫され、SNAが原材料費の高騰に苦慮していることから、第1四半期の業績にも逆風が反映される可能性が高いと考えられます。ツールグループにおける技術者の支出は、保守的な姿勢から高額商品への支出が減少しており、同セグメントの売上高拡大を阻害している。一方、商業・産業事業は、産業経済が再び拡大局面に入ることで需要増が見込まれるものの、ツール事業と比較するとSNAのポートフォリオに占める割合は小さい。