能源经济与金融分析研究所（IEEFA）周四发布的一份报告指出，伊朗战争暴露了巴基斯坦对长期液化天然气（LNG）合同的“过度依赖”。 报告指出，自冲突爆发以来，巴基斯坦仅从主要LNG供应国卡塔尔接收了三批货物，供应紧张迫使巴基斯坦采取紧缩措施以削减需求。 预计夏季电力需求高峰将达到28吉瓦，这可能暴露出电力行业的燃料短缺，并促使巴基斯坦在现货市场以更高的价格采购更多LNG，从而使燃气发电量增加两到三倍。 IEEFA认为，电池储能是巴基斯坦减少对LNG依赖的可行途径，它有可能在夜间太阳能发电不足时降低能源消耗。 IEEFA表示，今年3月，在美以与伊朗的战争中，卡塔尔拉斯拉凡LNG设施遭到破坏，导致巴基斯坦的LNG供应中断。 此前，卡塔尔是巴基斯坦90%液化天然气进口的供应国，其天然气产量约占全球液化天然气供应总量的20%。 能源经济与金融分析研究所（IEEFA）指出，即使海峡重新开放，卡塔尔17%的产能也遭受了严重破坏，修复工作可能需要长达五年的时间。 巴基斯坦已采取包括燃料配给和缩短交易时间在内的措施来降低能源消耗，但这不足以抑制通货膨胀，因此巴基斯坦不得不通过提高利率来收紧货币政策。 电力行业是巴基斯坦70%进口液化天然气的最终用户，由于光伏太阳能发电的快速增长，该行业迄今为止尚未面临电力短缺，但随着夏季的到来，夜间用电需求将会增加。 能源经济与金融分析研究所表示，制度机制和技术瓶颈阻碍了电池储能技术融入巴基斯坦现有的电网基础设施。 巴基斯坦四年内遭遇第二次能源危机，这凸显了寻求替代方案的必要性。2022年俄罗斯入侵乌克兰，导致液化天然气价格飙升，当时巴基斯坦无力承担现货市场的供应。 能源经济与金融分析研究所（IEEFA）指出，当时的合同供应商贡沃尔能源公司（Gunvor）和埃尼集团（Eni）为了向欧洲买家供货以获取更高利润，违背了对巴基斯坦的承诺，导致巴基斯坦电力短缺和工业停工。 这也导致巴基斯坦电价上涨155%，推高了生活成本。 但自2022年以来，情况已发生很大变化。巴基斯坦减少了对燃料进口的依赖，并提高了水电资产的利用率。尽管如此，预计该国夏季仍将面临电力短缺。 从现货市场进口更多液化天然气作为一种权宜之计，成本高昂，例如孟加拉国等买家最近支付的价格为每百万英热单位28美元。 能源经济与金融分析研究所（IEEFA）表示，不包括运营成本和固定容量费用，天然气发电成本可能因此上涨至约0.18美元。 分析人士指出，签订五年等长期合同也可能使巴基斯坦在伊朗战争结束后面临更高的能源价格。 IEEFA认为，巴基斯坦应加快发展太阳能等国内能源生产，以避免潜在的困难和能源不安全问题。该研究所表示，如果巴基斯坦选择其他任何途径，这些问题都可能持续存在。
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美国天然气市场动态：受库存大幅增加和气温预测下调影响，期货价格走软
周四，美国天然气期货价格延续跌势，盘后交易中跌至两周低点，此前政府数据显示国内天然气库存增幅超出预期。 近月亨利枢纽天然气期货合约和连续近月基准天然气期货均下跌3.14%，结算价为每百万英热单位3.085美元。 美国能源信息署（EIA）报告称，截至6月5日当周，天然气库存增加了1080亿立方英尺。 这一增幅超过了市场预期和五年平均增幅950亿立方英尺，使库存相对于五年基准的盈余扩大至1510亿立方英尺，同时使库存水平与去年同期基本持平。 Pinebrook Energy Advisors表示，这是本季迄今为止最大的单周增幅，并指出天然气消费量低于初步估计，这可能反映出风能和太阳能发电量强于预期。 他们补充说，虽然按人口加权计算，周四和周五预计仍将是本季迄今为止最温暖的两天，但预测显示，在短期峰值过后，气温将回落至更接近季节性正常水平。 Barchart援引商品气象集团（The Commodity Weather Group）的数据称，后续预测气温将趋于下降，预计6月15日之前，美国中西部北部地区的气温将低于平均水平。 Barchart援引彭博新能源财经（BNEF）的数据称，美国本土48州天然气需求量估计为每日703亿立方英尺（Bcf），较周三下降23亿立方英尺，但较去年同期增长1.8%。Celsius Energy表示，周四晚间的电力消耗量为290亿立方英尺，较前一天增加19亿立方英尺，较去年同期增加32亿立方英尺。 爱迪生电力协会周三报告称，截至6月6日当周，美国本土48州发电量同比增长2.13%，达到83,866吉瓦时。截至6月6日的52周内，发电量同比增长2.25%，达到4,341,775吉瓦时。 爱迪生电力协会周三表示，截至6月6日当周，美国本土48州发电量同比增长2.13%，达到83.9太瓦时。截至6月6日的52周内，发电量同比增长2.25%，达到4,341.8太瓦时。 供应方面，彭博新能源财经（BNEF）的数据显示，周四美国本土48州干气日产量为1113亿立方英尺，较前一日增加22亿立方英尺，较上年同期增长3.2%。 周四，美国液化天然气出口终端的净流量估计达到187亿立方英尺/日，较前一日增加0.1亿立方英尺，环比增长9.5%。 与此同时，路透社援引伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据报道称，切尼尔能源公司（Cheniere Energy，LNG）位于科珀斯克里斯蒂的液化天然气工厂周四的天然气接收量预计为26.1亿立方英尺/日。此前，该工厂部分设备因临时停产而受到影响。
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西门子能源公司称，伊朗冲突加剧了全球燃气轮机市场的繁荣。
据多家媒体报道，西门子能源高管周四表示，与伊朗的冲突正在成为燃气轮机需求的新驱动力，进一步推高了此前由数据中心和人工智能基础设施快速扩张推动的订单激增。 高管们在一次公司活动上告诉记者，与竞争对手通用电气Vernova和三菱重工一样，西门子能源也看到了来自中东各国政府的新一轮需求，这些政府在关键基础设施遭受袭击后寻求加强能源安全。 这些新订单是在科技公司大力投资耗能巨大的人工智能项目所产生的大量积压订单的基础上增加的。 路透社援引西门子能源燃气服务部门负责人卡里姆·阿明的话说：“如果你看看这些国家，尤其是海湾国家，你会发现他们正在启动新的招标，这样即使大型发电厂停运，他们也不会受到影响。” 阿明还表示，曾经被认为足够的约15%的备用电力裕度，随着能源基础设施面临的威胁日益增加，已经不再足够。 尽管区域航运路线受到干扰，西门子能源仍通过将部分运输方式转为卡车运输来维持供货。据报道，阿明表示，虽然这种替代方案增加了成本和运输时间，但“并未导致业务停滞”。 路透社援引阿明的话说，该公司计划在2030年前继续扩大产能，但短期内进一步提高产量的能力有限。“我们已经竭尽所能了，”他说。 彭博社报道称，对于那些寻求燃气发电以支持间歇性可再生能源占比不断增长的电力系统的国家而言，燃气轮机供应趋紧变得日益重要。 报道称，数据中心约占西门子能源燃气轮机需求的25%，而约60%来自公用事业等传统客户。该公司旨在保持这一平衡，同时确保现有订单能够产生长期服务收入。 西门子未回复的置评请求。
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多伦多证券交易所收盘：尽管建筑许可数据疲软，指数仍上涨；黄金反弹
周四，多伦多证券交易所大幅收高，投资者评估了喜忧参半的经济数据和加拿大央行的政策展望。与此同时，美国总统特朗普表示即将达成结束伊朗战争的协议，金价反弹，抵消了几个权重板块的疲软。 S&P/TSX综合指数收盘上涨520.14点，涨幅1.52%，报34,671.46点，多数板块周四收高。 基本金属板块领涨，上涨6.39%；信息技术板块上涨1.34%；公用事业板块上涨0.35%；电信板块上涨0.29%；工业板块上涨0.19%；金融板块上涨1.14%；医疗保健板块上涨0.38%。电池金属指数领跌，下跌3.16%；能源板块下跌0.14%。 最新的建筑数据显示，开发活动普遍放缓，住宅和非住宅项目均对整体建筑意向造成压力。 加拿大统计局周四表示，4月份加拿大发放的建筑许可总价值环比下降10亿加元，降幅7.6%，至125亿加元。非住宅和住宅领域的下滑均导致了建筑意向的下降。 4月份的降幅是蒙特利尔银行此前预估的3%降幅的两倍多。加拿大统计局表示，按固定汇率计算，4月份发放的建筑许可总价值环比下降7.7%，同比增长2.7%。其中，非住宅建筑许可价值4月份下降5.859亿加元，至50亿加元。 周四，大宗商品价格从六个月低点反弹，五日来首次上涨。此前，美国总统特朗普表示，他已取消对伊朗的袭击计划，两国之间的谈判可能即将重启。7月交割的黄金期货价格上涨10美元，至每盎司4143.30美元，从11月24日以来的最低点反弹，并较盘中低点4046.20美元有所回升。 与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）周四收低，在特朗普发表讲话后回落。7月交割的WTI原油期货价格下跌2.32美元，收于每桶87.71美元，低于盘中高点93.64美元；7月交割的布伦特原油期货价格下跌2.86美元，至每桶90.24美元。 瑞银表示，加拿大央行在周三的政策会议上维持利率在2.25%不变，并将政策利率维持在其此前预估的2.25%-3.25%中性区间的下限。尽管沟通内容变化不大，但加拿大央行更明确地承认了经济活动疲软和通胀上升带来的“政策困境”。鉴于前景依然不明朗，瑞银预计加拿大央行今年将继续维持利率不变，并认为风险平衡甚至可能倾向于降息而非加息，具体取决于经济的发展情况。 罗森伯格研究公司指出，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在开幕致辞中明确表示，“维持政策利率不变可以平衡这些风险”，他指的是经济增长下行风险和通胀上行风险。 然而，罗森伯格认为，加元仍将面临风险，因为要让美国交易员改变美联储即将加息的观点，还需要更多因素。 麦格理集团首席经济学家大卫·多伊尔指出，麦克勒姆的评论与4月份政策会议上概述的内容基本一致。正如行长在4月份所做的那样，麦克勒姆提到，如果能源价格持续高企，政策利率可能会“连续上调”。麦格理仍然预计加拿大央行的下一步举措是加息，基准加息时间为2026年9月。多伊尔补充说，对劳动力市场改善和经济增长势头增强的预期也支持了这一观点。 政策制定者对通胀依然保持乐观，他们指出核心通胀指标有所改善，且能源价格上涨带来的广泛溢出效应证据有限。野村证券表示，加拿大央行重申将忽略伊朗战争对通胀的短期影响，并补充说，总体而言，经济增长面临的下行风险仍然较高，而价格压力似乎得到控制。该行继续预期加拿大央行将在2026年之前维持利率不变。 加拿大央行决定维持利率不变，这进一步印证了蒙特利尔银行（BMO）的观点，即利率很可能在2026年之前维持在这一水平。 蒙特利尔银行指出加拿大央行面临的政策困境，并表示：“提高利率以抑制通胀可能会进一步拖累经济增长。降低利率以支持经济增长则会增加高通胀持续存在的风险。目前来看，维持政策利率不变可以平衡这些风险。”
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