美国银行证券周六在一份报告中指出，PVH集团（PVH）、Lululemon（LULU）以及其他专业零售和百货公司在持续的经济压力和关税不确定性下，近期业绩的可见性有限。 分析师表示，Lululemon宣布任命耐克（NKE）资深高管海蒂·奥尼尔（Heidi O'Neill）为新任首席执行官，将于9月8日上任。消息公布后，Lululemon股价下跌13%。尽管奥尼尔拥有来自全球知名品牌的丰富经验，但由于上任日期推迟，任何重大产品调整可能要到2027年底甚至2028年才会显现。 美国银行表示：“目前市盈率接近历史低位，但我们对新领导层下的盈利能力缺乏了解，因此维持中性评级。” PVH集团股价在4月份大幅上涨，涨幅达37%，远超大盘表现。该公司2026年的展望包括毛利率高于预期，但其在欧洲市场仍面临挑战，并依赖股票回购来提升每股收益。分析师表示，PVH集团旗下Calvin Klein品牌因一部热门电视剧而提升了知名度，但由于PVH集团在欧洲的业务占比高达50%，且该地区宏观经济面临挑战，因此仍存在一些担忧。 分析师补充道，自2月底高额关税暂停实施以来，关税一直维持在10%左右的低位。较低的关税可能会略微提高利润率，但由于3月份进口的商品要到第二季度才能售出，因此这一利好将有所延迟。预计对第一季度业绩的影响甚微。 美国银行对Lululemon的评级为“中性”，目标价为175美元。PVH的评级同样为“中性”，目标价从87美元上调至103美元。
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