独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： ZS公布了2026财年第三季度强劲的业绩，非GAAP每股收益为1.08美元，超出市场预期0.07美元；营收为8.505亿美元，同比增长25%，超出市场预期1480万美元。这表明公司业绩执行力持续强劲，营收增速与第二季度持平，保持在25%的水平，展现了平台业务的持续增长势头。年度经常性收入（ARR）同比增长25%至35.25亿美元，其中不计入Red Canary收购的贡献，内生增长率为21%。我们认为，净新增ARR的环比增长以及创纪录的23%的营业利润率反映了市场需求的增强和执行力的提升。管理层将全年营收预期上调至33.295亿美元至33.325亿美元（同比增长24.6%至24.7%），并将非GAAP每股收益预期上调至4.10美元至4.11美元，均高于市场普遍预期，并受益于税率降低。然而，由于资本支出增加，自由现金流利润率预期从26.5%至27.0%下调至22.8%至23.3%。不过，我们认为持续的平台扩张投资将使ZS在长期持续增长方面占据有利地位。
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研究快讯：SMTC：超越并提升；新兴光学游戏
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：SMTC公布的4月季度业绩超出预期，营收达2.91亿美元，高于市场普遍预期的2.835亿美元，环比增长6%，同比增长16%。非GAAP调整后营业利润率从去年同期的19.0%提升至20.4%，调整后摊薄每股收益飙升34%至0.51美元，高于市场普遍预期的0.45美元。强劲的业绩主要得益于半导体产品组合的强劲需求，尤其是信号完整性业务板块，该板块营收达1.02亿美元（同比增长39%），毛利率高达62.7%，这主要得益于数据中心对下一代光互连技术的需求。 SMTC 7月季度业绩指引超出预期，预计营收为3.28亿美元，调整后摊薄每股收益为0.61美元，环比营收增长约13%，调整后营业利润率持续提升至21.9%，高于市场普遍预期的3.01亿美元/0.51美元。我们认为，随着FiberEdge和CopperEdge 1.6T业务营收在现有增长基础上进一步提升，SMTC预计数据中心业务的增长将在全年加速。
$SMTC
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研究快讯：CFRA维持对Autozone Inc.股票的持有评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将AZO的12个月目标股价从3800美元下调至3200美元，基于2027财年（8月）18.1倍的市盈率，该市盈率与AZO过去10年的平均预期市盈率一致。我们将2026财年的每股收益预期从149.40美元上调至151.00美元，并将2027财年的每股收益预期从176.60美元上调至177.20美元。在AZO发布财报后，我们上调了预期，但维持对该股的“持有”评级。尽管AZO的净利润超出市场预期，但由于市场担忧同店销售增长放缓以及后进先出法（LIFO）费用对利润率的持续负面影响，其股价大幅下跌。我们认为，AZO的估值依然合理，其股票的风险/回报比也较为平衡，这限制了其未来12个月的上涨潜力。然而，AZO新店开业（预计2026财年将新增355-365家门店，高于2025财年的304家）、减少流通股数量的股票回购、国际/商业增长潜力以及汽车售后市场的长期利好因素，这些因素应能继续推动其长期增长。
$AZO
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研究快讯：CFRA维持对Bj's Wholesale Club Holdings, Inc.股票的持有评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从103美元下调至92美元，基于我们对2027财年（1月）每股收益4.57美元的预期（此前预期为4.48美元；2028财年预期为4.98美元，此前预期为4.90美元），市盈率约为20倍。虽然这一市盈率仍高于公司19倍的长期平均水平，但仍远低于大型连锁超市的同类水平。鉴于BJ's四月季度业绩喜忧参半，我们维持“持有”评级，因为其同店销售增长持续落后于最大的竞争对手。考虑到公司持续在定价等领域进行再投资，我们预计盈利预期上调的空间有限。此外，我们还看到一些短期不利因素正在显现，包括近期燃油价格飙升导致的运输成本上升。然而，从长远来看，我们仍然持更为乐观的态度，因为新开的俱乐部会不断走向成熟，通常情况下，俱乐部会在开业五年内达到成熟期（过去五年内开业的俱乐部增长速度是连锁店平均水平的四倍以上）。BJ's 在德克萨斯州的扩张也令人鼓舞，销售和会员趋势的早期指标均呈现积极态势。
$BJ