独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价下调36加元至102加元，市盈率为11.5倍（基于2026财年9月公布的每股收益预期），低于CGI三年平均水平（约18倍），主要原因是宏观经济不确定性和美国联邦风险。我们将2026财年每股收益预期下调0.02加元至8.88加元，并将2027财年每股收益预期下调0.12加元至9.40加元。我们担心第二季度销售额持续放缓（不计汇率影响增长1.6%，环比下降180个基点，同比下降170个基点）反映的是结构性压力，而不仅仅是暂时性问题。 第二季度订单量同比下降4%，过去12个月的订单出货比为108.4%（同比下降220个基点），这些都预示着风险，因为客户持续推迟支出决策。我们注意到，尽管美国联邦业务的订单表现强劲（过去12个月的订单出货比为110.9%），但订单量仍然出现下滑。CGI预计第三季度美国联邦业务的有机销售增长将恢复，但这一预期存在不确定性，而且我们认为，欧洲市场的疲软可能会掩盖这一增长。公司缺乏正式的业绩指引也加剧了我们的不确定性。尽管如此，如果CGI能够实现目标，那么低于历史水平的估值以及美国联邦业务第三季度有机销售增长的预期，将带来短期上涨空间。
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研究快讯：CFRA维持对Mid-America Apartment Communities, Inc.股票的卖出评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价下调6美元至119美元，原因是MAA的主要租赁市场疲软，且其预期市盈率（P/FFO）为14.0倍，低于多户住宅房地产投资信托基金（REIT）的平均水平15.5倍。我们将2026年的FFO预期上调0.15美元至每股8.50美元，并将2027年的FFO预期下调0.10美元至每股8.70美元，预计2026年和2027年的总租赁收入分别为22亿美元和23亿美元。我们对2027年的FFO展望更为谨慎，因为我们认为提高新租约的租金将面临挑战，正如2026年的情况一样。MAA的业务主要集中在阳光地带市场，但新增供应给月租金带来了下行压力，因此需要为新租户的租约提供激励措施，以满足市场需求并降低空置率。我们认为美国经济和就业趋势不太可能成为推高月租金或收入的催化剂。MAA在阳光地带的一些主要市场，例如丹佛（同比下降13%）和德克萨斯州奥斯汀（同比下降9%），现金净营业收入均出现下滑，其他一些本地市场也表现疲软。股息收益率为4.7%，我们认为这一水平较为稳健。
$MAA
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研究快讯：CFRA维持对Vlto股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：根据第一季度业绩，我们将目标股价从115美元调整至100美元，相当于22倍的市盈率，维持2027年每股收益预期4.53美元不变，接近同业三年历史平均市盈率。我们将2026年每股收益预期从4.15美元上调至4.20美元。VLTO第一季度业绩表现强劲，超出预期，运营每股收益为1.07美元，同比增长12.6%，高于市场普遍预期的1.01美元。核心销售额同比增长约2%，主要得益于水质业务收入的强劲增长（增长4%），抵消了产品质量与创新业务1%的下滑。中国市场表现喜忧参半，各业务板块业绩差异显著。尽管销售业绩不一，但营业利润率小幅提升10个基点至25.1%，反映出净利润有所改善。自由现金流增长19.7%，支持了本季度约10亿美元的资本部署，其中包括用于收购In-Situ和GlobalVision的6.2亿美元以及3亿美元的股票回购。VLTO还启动了一项成本优化计划，预计到2028年每年可节省6500万至7500万美元。
$VLTO
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研究快讯：CFRA维持对费埃哲公司（Fair Isaac Corporation）的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持1219美元的目标价，并采用26倍的2027财年（9月）每股收益预期。市盈率的下调反映了FHFA允许VantageScore在符合标准的抵押贷款中使用后，监管方面的不确定性。此举首次对FICO长期垄断地位构成了实质性竞争。我们对2026财年的每股收益预期为41.08美元（高于此前的38.48美元），对2027财年的每股收益预期为46.90美元。我们维持“持有”评级，同时等待FICO的抵押贷款直接许可计划的竞争格局和市场接受度趋势更加明朗。目前，贷款机构的接受度仍不明朗，管理层对竞争威胁的轻视与其采取的防御性定价策略形成鲜明对比。尽管该公司近期业绩表现强劲，并通过股票回购实现了积极的资本回报，但监管环境已发生根本性变化，因此需要保持谨慎。 FICO 的平台软件发展势头、不断扩大的运营杠杆以及转换成本，提供了足够的上涨空间来抵消近期行业的变化。
$FICO