研究快讯：CFRA维持对Cenovus Energy的“卖出”评级，理由是其债务削减幅度极小，自由资金流动增长125%。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持2星（卖出）评级，并将12个月目标价从25美元下调至22美元。我们的目标价相当于2027年EBITDA预估值的5.5倍。鉴于原油价格波动以及WTI/WCS价差的影响，我们调整了营收增长预期。因此，我们将2026年每股收益预期下调0.51加元至3.38加元，并将2027年每股收益预期下调0.43加元至2.37加元。第一季度净债务环比下降至80.6亿加元，低于上一季度的82.9亿加元。这是一个正确的方向，但我们对此的信心低于预期，因为60亿加元的净债务将增加可返还给股东的自由资金流。我们仍然认为原油价格的下行风险过高，目前主要原油生产商正经历短期现金流激增，但这种情况将会缓解。