-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对ANET未来12个月的目标价为175美元，基于48.2倍的2026年每股收益预期。我们将2026年每股收益预期上调0.10美元至3.63美元，并将2027年每股收益预期上调0.17美元至4.42美元。尽管ANET上调了全年业绩指引，但由于一些显著的挑战，其业绩指引仍低于我们的预期。该公司遭遇了行业范围内的供应短缺，尤其是在晶圆、硅芯片、CPU、光学器件和存储器方面。这些短缺增加了采购成本，并限制了其充分满足强劲客户需求的能力。由于供应链成本上升（尤其是存储器和硅芯片的成本）以及客户结构向利润率较低的大型客户转移，毛利率承压。此外，该公司还需支付更多费用以确保供应的连续性，这进一步影响了其利润率。关键部件（尤其是人工智能平台中使用的高端芯片）的交货周期非常长，有时甚至长达 52 周或更久，这要求 ANET 做出多年采购承诺，并增加了库存失衡的风险。