独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将戴尔的目标股价上调24美元至263美元，相当于我们2028财年（1月）每股收益预期值的17.5倍，高于戴尔三年平均水平（约11倍）。这是因为人工智能建设的强劲需求抵消了个人电脑业务的疲软以及暂时的供应/利润风险。我们将2027财年的每股收益预期上调0.15美元至12.95美元，并将2028财年的预期上调0.14美元至15.05美元。随着第一季度财报的陆续发布，所有迹象都表明，人工智能领域的需求好于预期，超大规模数据中心运营商资本支出预期的持续增长以及半导体/半导体设备需求的改善也印证了这一点。 我们还看到特朗普总统上周五发表的“去买戴尔”的言论（当天股价上涨 13%）也带来了利好，我们怀疑这番言论对 PC 业务的影响不大，但我们认为这表明戴尔与服务器同行 SMCI 之间的声誉进一步分化（伴随着相关的出口管制违规行为），这进一步巩固了我们的观点，即客户需求和优先供应分配（GPU 和内存）将转向戴尔/HPE，从而创造增量需求。
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研究快讯：CFRA维持对应用材料公司股票的强力买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价上调72美元至533美元，市盈率为32倍（基于2027财年10月公布的每股收益预期），接近同行水平，高于AMAT三年平均水平（约20倍），原因是人工智能的利好因素从根本上改善了需求增长和前景。我们将2026财年每股收益预期上调0.96美元至12.10美元，2027财年上调2.25美元至16.65美元，并将2028财年的目标股价设定为21.95美元。第二季度财报显著改善了公司前景，AMAT目前预计2026财年半导体业务收入增长将超过30%（较上季度预测的全年20%以上大幅上调），同时AGS业务的增长率也将恢复至正常水平的15%左右（高于此前预测的15%左右），所有这些都得益于第二季度需求在原本就十分可观的基础上进一步增长。据报道，客户新增洁净室空间的速度超出预期（并普遍提供了未来八个季度的需求预测），而AMAT的供应链预计今年不会成为制约因素，这并非所有WFE同行都能做到。中国市场的销售额（占总销售额的27%，环比下降300个基点）似乎已经企稳，对整体增长的阻力有所减弱。
$AMAT
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研究快讯：CFRA 将美国运通公司股票评级从“强烈买入”下调至“买入”。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调40美元至410美元，并采用20.3倍的预期市盈率（基于我们对2027年盈利的预期），这一风险溢价高于同业平均水平7.4倍，因为其盈利表现更为稳定。我们将2026年每股收益预期下调0.17美元至17.78美元，并将2027年每股收益预期下调0.23美元至20.20美元。我们采取更为谨慎的态度主要是出于宏观经济因素的考虑。持续的中东冲突导致美国实际工资增长三年来首次转为负值。尽管如此，美国运通卡（AXP）仍然是业内最佳的信用卡发行商，我们预计其竞争对手将面临更大的信贷质量压力。重要的是，我们相信今年早些时候曾令人担忧的信用卡利率上限不会被实施。此外，白金卡升级计划应会继续推动费用的强劲增长，年费从 695 美元提高到 895 美元。在市场份额仍然很小的国际市场，存在着巨大的增长机会。
$AXP
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研究报告：CFRA维持对星巴克公司股票的卖出评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：星巴克宣布裁员并计划关闭非零售支持设施，预计2026财年（9月）将产生4亿美元的重组费用：2.8亿美元的非现金减值（臻选烘焙工坊、支持设施）和1.2亿美元的现金遣散费。这是星巴克“回归星巴克”20亿美元成本节约计划的延续。尽管我们积极看待成本控制措施，但我们维持“卖出”评级，并将12个月目标价定为82美元（2027财年每股收益的30倍）。目前股价为108美元，市盈率为40倍（基于未来12个月的预期市盈率），这意味着星巴克预期同店销售额将持续复苏，但我们认为随着下半年基数正常化，这一复苏前景将面临风险。近期同店销售额的强劲增长超出预期，但星巴克目前正处于历史上较为疲软的时期。第二季度利润率的扩张令人鼓舞，但我们认为大部分改善归功于中国合资企业的会计处理，而非核心业务。今天的重组并未改变我们对估值仍然过高的看法，我们预计该股较目标价仍有24%的下行空间。如果同比数据更加严峻或估值倍数大幅下降，我们将重新评估SSS的评级。
$SBUX