独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从533美元上调至660美元，市盈率为37倍（基于2027财年10月公布的每股收益预期），与同行水平相近，但高于AMAT三年平均水平（约20倍），主要得益于人工智能带来的显著利好。我们将2026财年每股收益预期上调0.09美元至12.19美元，2027财年上调1.20美元至17.85美元，2028财年上调2.05美元至24.00美元。行业评论持续指出，设备需求将持续走强，在可预见的未来仍将超过供应。台积电上周表示，完全满足美国市场需求需要“很长时间”。甲骨文昨日将2027财年（截至6月）的资本支出预期上调至约900亿美元（远高于市场普遍预期的660亿美元），原因是人工智能计算的需求持续超出四大超大规模数据中心运营商的供应能力。我们认为，AMAT在半导体设备领域拥有最完善的供应链之一，其在新加坡投资5亿美元扩建洁净室（6月10日宣布）将进一步提升产能。尽管行业估值持续走高，但基本面和上涨空间不断改善，我们依然看好该行业。
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研究快讯：Orcl：强劲的RPO增长被更多资本需求所抵消。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： 甲骨文公司（ORCL）公布的5月季度营收为192亿美元（同比增长21%），每股收益为2.11美元，略高于此前预期的191亿美元和1.96美元。云基础设施增长加速至93%，RPO达到6380亿美元（环比增长850亿美元，同比增长363%），但云应用表现令人失望，增速从上一季度的13%放缓至9%，为近一年半以来的最低水平。鉴于甲骨文公司对人工智能计算工作负载的重视，我们认为强劲的基础设施增长势头令人鼓舞，其中750亿美元的RPO来自预付费或客户提供的硬件安排。管理层预计2027财年营收为900亿美元（同比增长约34%），并将非GAAP每股收益预期上调至8.05美元（同比增长18%）。 2026财年高达557亿美元的激进资本支出计划（上年为212亿美元）导致237亿美元的现金消耗。甲骨文公司在2026财年筹集了480亿美元（430亿美元债务融资，50亿美元股权融资），并计划在2027财年再筹集约400亿美元。我们预计甲骨文公司仍将面临持续的巨额资本投资需求，与资本雄厚的超大规模数据中心运营商相比，这仍然是一个更为沉重的负担。
$ORCL
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研究快讯：CFRA维持对坎贝尔公司股票的卖出评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持12个月目标价为20美元，相当于我们2027财年每股收益预期1.99美元的10.1倍（此前预期为2.28美元，而2026财年预期则从2.15美元上调至2.17美元），低于该公司过去10年的平均预期市盈率15.6倍。我们的观点反映了中心货架包装食品品类持续的销量压力、定价能力的减弱、投入成本通胀加剧以及收购Sovos后杠杆率的上升。尽管该股目前处于历史折价交易状态，但我们认为该公司面临诸多运营和竞争方面的挑战，可能需要增加再投资才能恢复可持续增长。我们预测2026财年营收将下降约5%至97.6亿美元，部分原因是2025财年第53周的周期延长（造成2%的负面影响）。若剔除并购（CPB剥离了Pop Secret和noosa）、外币折算以及额外一周的影响，按有机增长计算，预计2026财年销售额将下降约1.5%（以2025财年1%的降幅为基准）。
$CPB
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研究快讯：CFRA维持对Super Micro Computer, Inc.股票的强烈卖出评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在SMCI昨日宣布将启动70亿美元的股权发行计划后，我们维持16美元的目标股价不变。鉴于监管方面的考量，我们的目标股价相当于2027财年每股收益预期值的5.5倍，远低于SMCI过去三年的平均水平（约16倍）。我们维持此前的每股收益预期（2026财年2.58美元，2027财年2.88美元，2028财年2.92美元）。SMCI计划通过以下方式筹集约70亿美元：（1）发行37.5亿美元的强制性可转换优先股；（2）发行12.5亿美元的普通股；（3）通过ATM计划持续发行20亿美元的普通股。 SMCI还估算了其积压订单规模（390亿美元），表面上看十分可观，但完全取决于订单的取消或延期（与同行通常只包含不可取消的订单不同），因此在我们看来，这更像是一个存在时间限制的待完成订单，实现时间表尚不明确。鉴于国际清算银行正在进行的调查、现有的流动性压力以及银行在提供充足债务资本方面明显犹豫不决，我们认为此时公布该数据是一个重大警示信号。此外，我们预计超过20%的股权稀释将直接导致股价下跌。
$SMCI