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瑞银表示,耐克的复苏仍需长期努力,销售复苏滞后于利润率增长。

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瑞银证券周二发布的一份报告指出,耐克(NKE)最新季度业绩进一步印证了该公司扭亏为盈需要时间的观点,尽管利润率和成本控制有所改善,但销售复苏速度仍低于预期。 由于时尚业务持续疲软以及计划削减库存,管理层下调了2026财年的销售预期。不过,瑞银表示,运动服饰业务5%的增长以及其他运动品类执行力的提升,有望支撑未来的销售增长。 瑞银指出,尽管营收下滑,耐克仍通过上调毛利率预期和下调销售、管理及行政费用预期来维持盈利预期,但同时警告称,长期成本控制可能导致投资不足,最终需要增加支出以支持可持续的销售增长。 瑞银表示,较低的库存和严格的促销活动应有助于提升毛利率,但由于耐克已结束大型体育赛事和促销活动,预计营收压力将持续到第一季度之后。 瑞银维持对耐克股票的“中性”评级,并将目标价从50美元下调至48美元。 耐克股价周三上涨4.1%。

Price: $42.57, Change: $+1.52, Percent Change: +3.70%

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