瑞银证券周一在一份电子邮件报告中指出，孩之宝（HAS）的估值倍数即便在其业务转型之际也进一步压缩，其旗下游戏业务“巫师”（Wizards）的收入可能超过消费品业务，盈利能力约为玩具业务的六到七倍。 销量是游戏利润率的关键驱动因素，因此，孩之宝“巫师”业务在扣除减值损失后，其基础利润率超过45%，而全年增长率仅为两位数，这意味着下半年“巫师”业务的利润率可能在40%左右。 孩之宝尚未公布其新游戏的发布时间，但预计《Exodus》将于2027年初发布，《Warlock》则将于下半年发布。报告补充道，这两款游戏的总成本可能约为3.3亿美元，但并非所有成本都能摊销。 瑞银将孩之宝2027年每股收益预期从6.27美元上调至6.83美元，并将2026年全年每股收益预期从5.78美元上调至6.16美元。瑞银表示，目前预计孩之宝2026年全年营收增长率为7.1%，处于此前5%至7%预期区间的上限，因为该公司对下半年业绩的隐含预期留有增长空间。 瑞银维持对孩之宝的“买入”评级，并将目标股价从110美元上调至120美元。
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