梅茨勒预测克诺尔集团第二季度业绩“稳健”；维持买入评级

Metzler Capital Markets维持对克诺尔集团（KBX.F）的投资观点，并表示预计这家德国制动系统制造商将公布稳健的第二季度业绩，并于7月30日确认其2026年全年业绩展望。 “我们认为，2026年第二季度将再次表现稳健，订单额达21.49亿欧元（同比增长2%，环比下降4%），两个业务部门的订单出货比均大于1，销售额达20.47亿欧元（环比增长6%），调整后息税前利润为2.89亿欧元（环比增长11%），利润率环比提升70个基点至14.1%。此外，我们认为，克诺尔集团在2026年第二季度未受到任何重大直接（中东地区销售占比低于1%，能源成本占比低于2%）或间接影响（例如供应商或供应链价格上涨）。”分析师周一表示：“伊朗战争造成的瓶颈”影响巨大。 研究公司预计，克诺尔集团将在公布业绩的同时，发布一项以增长举措为重点的中期战略，成本控制仍是其核心优先事项。 分析师预测，到2029年或2030年，该集团将力争实现4%至5%的年均有机销售额增长，调整后息税前利润率达到15.5%至16.0%，这主要得益于其核心业务部门预期利润率的提升。 梅茨勒仍维持对该股的“买入”评级，目标价不变，仍为124欧元。