标普称，随着主权国家和金融机构引领印度可持续债券市场，企业转向另类投资。

标普全球评级在近期发布的一份报告中指出，自2023年以来，主权国家和金融机构一直是印度可持续债券市场发行的主要支撑力量。 与此同时，标普表示，企业发行人纷纷转向其他融资渠道，包括来自当地银行和政策相关机构（例如印度可再生能源发展署）的融资，他们认为这些渠道更具吸引力。 标普信用分析师路易斯·索利斯表示，发行成本和波动较大的定价溢价决定了企业发行人的成本效益分析。 该评级机构表示，在经历了2023年至2024年的峰值后，印度可持续债券发行量在2025年降至约20亿美元，其中62%为绿色债券，38%为社会债券。 标普指出，这种动态表明市场活动与该国每年2500亿美元的气候融资需求之间存在日益加剧的脱节。 评级机构表示，可持续债券发行量低迷源于市场偏好的转变，因为与其它借贷渠道相比，贴标债券不再被认为具有明显的优势。 分析师指出，有针对性的税收优惠政策可以改善可持续债券市场，并遏制可持续债券发行量的下降趋势。 标普认为，如果没有这些支持措施，该国的能源转型将主要依赖股权融资、商业银行贷款和传统的非贴标公司债券，而不是直接发行贴标公司债券。