摩根士丹利周四发布的一份报告指出，Klaviyo (KVYO)、ZoomInfo Technologies (GTM) 和 Amplitude (AMPL) 公布的第二季度业绩凸显了强劲的需求，但也强调了持续投资以维持增长的必要性。报告还指出，ZoomInfo 的客户增长趋势不均衡，这仍然令人担忧。 对于 Klaviyo，该券商表示，客户增长加速和人工智能代理的普及推动了强劲的需求，但短信成本上升和产品投资带来的利润率压力抵消了这些增长，导致尽管 2026 财年营收预期上调约 1200 万美元，但全年营业收入预期仍有所下调。 报告称，Amplitude 的营收和年度经常性收入增长加速，这主要得益于 Statsig 的整合以及企业级需求的增长，尽管人工智能投资和整合成本对利润率造成了一定压力，但其 2026 财年营收和营业收入预期仍然上调。 该券商表示，ZoomInfo 2026 财年营收预期上调约 1700 万美元，主要得益于更强劲的企业级需求、运营产品以及成本控制。然而，客户留存率下降和高端客户指标表明，该公司营收复苏的势头仍未得到证实。 摩根士丹利维持对 Klaviyo 和 Amplitude 的“增持”评级，同时重申对 ZoomInfo Technologies 的“持有”评级。 该券商将 Klaviyo 的目标股价从 34 美元下调至 31 美元，同时维持对 ZoomInfo Technologies 和 Amplitude 的目标股价分别为 5 美元和 12 美元。 Klaviyo 股价下跌 15%，而 ZoomInfo Technologies 和 Amplitude 股价分别上涨 12% 和 7%。
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