摩根士丹利周一发布的一份报告指出，Csquare (CSQR) 受益于市场对多租户数据中心日益增长的需求，但其高额债务和扩张计划执行难度仍然是主要担忧。 摩根士丹利表示，Csquare 已确定约 670 兆瓦的扩张容量，每兆瓦的开发成本为 400 万至 800 万美元，预期回报率意味着 17% 至 25% 的收益率。报告称，云计算的持续普及、混合 IT 需求以及不断增长的 AI 推理工作负载可能会支撑其增长。 摩根士丹利表示，管理层预计每年新增约 30 兆瓦的容量，这将支撑到 2030 年实现 11% 的收入增长和 12% 的调整后 EBITDA 增长。报告称，盈利增长有望帮助 Csquare 将债务从 IPO 后的约 9 倍 EBITDA 降至 2028 年底的 7 倍。 摩根士丹利表示，如果Csquare能够在降低债务负担、增加产能、强化网络并持续降低杠杆率的同时实现扩张，其估值仍有可能上调。报告指出，高额债务、能否按计划扩张以及其控股股东Brookfield (BN)可能出售股份等问题依然令人担忧。 摩根士丹利首次对Csquare股票进行评级，给予“增持”评级，目标价为26美元（预计2027年中期）。
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