-- 德州仪器 (TXN) 公布了“非常强劲”的第一季度业绩，但摩根士丹利周四在一份报告中指出，持续的高额资本支出和估值担忧令其长期前景保持谨慎。 管理层强调了公司业务的全面强劲，并指出目前没有明显的提前结束的迹象。不过，摩根士丹利表示，3月和6月季度的业绩显著高于季节性水平，这使得未来前景需谨慎，也为通常一年中业绩最好的9月季度设定了较高的预期。 摩根士丹利补充道，鉴于预计2026年下半年业绩将强于上半年，定价因素可能变得更加重要，且供应紧张可能为公司带来股价上涨的机会，因此摩根士丹利对德州仪器2026年剩余时间和2027年业绩的预测将考虑季节性因素。 摩根士丹利表示，乐观观点认为，经过五年的高额资本支出，该公司将在2027年产生超过盈利的自由现金流，但财报电话会议上的评论表明，除非收入放缓，否则高额支出可能会持续到2027年。 “此外，鉴于现金回报对公司发展的重要性，我们预计收购[Silicon Laboratories (SLAB)]将导致德州仪器(Texas Instruments)的估值出现一定程度的负面调整。” 摩根士丹利将德州仪器的目标股价从180美元上调至221美元，同时维持其“减持”评级。
Price: $275.64, Change: $+39.33, Percent Change: +16.64%