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摩根士丹利称，强生公司第一季度业绩巩固了其在新产品周期中的增长前景。

-- 强生公司 (JNJ) 第一季度业绩巩固了摩根士丹利对该公司增长前景的信心，这主要得益于其新产品周期，包括 Icotyde。 该公司重申了其长期展望，并预计到 2030 年实现两位数的营收增长。强生还重点强调了制药业务的关键增长驱动因素，包括 Icotyde、Rybrevant 和 Inlexzo。此外，该公司还指出，心血管药物的上市以及骨科业务的分拆是医疗技术领域的利好因素。 强生第一季度业绩超出预期，并将 2026 年营收预期略微上调至 1003 亿美元至 1013 亿美元。摩根士丹利此前的预期为 1011 亿美元，华尔街的预期为 1006 亿美元。新的调整后每股收益预期为 11.45 美元至 11.65 美元，高于摩根士丹利的预期 11.82 美元和市场普遍预期的 11.56 美元。 该公司周二发布的报告显示，预计上半年投资将增加，下半年随着新产品上市规模的扩大，盈利增长将更加强劲。 即将公布的利好因素包括Icotyde在斑块状银屑病和银屑病关节炎方面的更多数据。该公司还预计将公布Duet在溃疡性结肠炎和克罗恩病方面的二期临床试验数据。此外，Milvexian在房颤和二级卒中预防方面的三期临床试验数据也即将公布。 摩根士丹利维持对强生公司的“增持”评级，并将目标股价从267美元上调至283美元。

Price: $238.95, Change: $-1.15, Percent Change: -0.48%

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Equities

Petro Rabigh扭亏为盈，第一季度营收增长。

拉比格炼油和石化公司（SASE：2380，又名拉比格石油公司）周日宣布，公司在2026年第一季度扭亏为盈，营收同比增长。 截至3月31日的三个月内，归属于股东的净利润为14.7亿沙特里亚尔，而此前同期则亏损6.91亿里亚尔。每股收益由每股亏损0.41里亚尔转为每股盈利0.88里亚尔。 这家在沙特证券交易所上市的炼油和石化公司营收为148.5亿里亚尔，高于去年同期的112.1亿里亚尔。

$SASE:2380
Research

研究快讯：CFRA维持对哈特福德保险集团股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将HIG的12个月目标价下调8美元至155美元，基于2026年每股收益预期13.75美元（下调0.45美元），其估值倍数为11.3倍；基于2027年每股收益预期14.65美元（下调0.30美元），其估值倍数为10.6倍。相比之下，HIG股票的一年期平均远期市盈率为10.3倍，同业平均市盈率为13倍。HIG第一季度每股收益为3.09美元，低于去年同期的2.20美元，也低于我们3.60美元的预期和3.39美元的市场普遍预期。营业收入增长6.2%，与我们6%-10%的预期相符，其中保费收入增长5.3%，净投资收益增长13%，手续费收入增长7.9%。第一季度保费收入增长4%，2025年全年增长7%，这预示着2026年随着保费收入的逐步实现，营收趋势将保持良好。承保业绩显著改善，个人险综合比率从106.1%降至87.7%，基础综合比率从89.7%降至85.0%。商业险综合比率保持稳定，为94.8%。考虑到HIG第一季度每股收益未达预期，但其营收增长稳健，且估值较同行有所折让，我们认为该股目前被低估。

$HIG
Research

研究快讯：CFRA维持对贝克休斯股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调14美元至82美元，该目标价综合考虑了我们的分部估值法（SOTP）和现金流折现法（DCF）。在我们的分部估值法模型中，我们假设油田服务业务（约占BKR业务的50%）的估值约为2027年预期EBITDA的10倍（与主要同行一致），而工业能源技术业务（占剩余50%）的估值约为2027年预期EBITDA的14倍（与同行中位数一致）。这种综合估值方法得出的12倍市盈率意味着每股价值73美元。同时，我们的现金流折现模型（DCF）采用中期自由现金流年增长率5%、终期增长率2.5%，并以6.3%的加权平均资本成本（WACC）进行折现，得出每股内在价值为91美元。我们将2026年每股收益预期下调0.47美元至2.48美元，但将2027年每股收益预期上调0.07美元至3.24美元。我们承认，由于美伊冲突，油田服务业务在2026年可能面临困境，但IET业务表现强劲，有望成为收入增长和利润率提升的动力。

$BKR