摩根士丹利在周五发给客户的一份报告中指出，百事公司（PEP）可能面临盈利压力，此前该公司表示，由于北美市场持续疲软，其2026财年的净利润可能处于此前预期范围的下限。 这家饮料和零食巨头周四公布的第二季度业绩强于预期，尽管美国消费者支出疲软对其北美市场的表现造成了压力。百事公司表示，仍预计2026财年核心每股收益将增长5%至7%。 据FactSet的电话会议记录显示，首席财务官史蒂芬·施密特在与分析师的电话会议上表示，由于预计北美业务的改善速度将低于此前预期，公司每股收益可能接近此前预期范围的下限。 施密特在周四的电话会议上表示，去年支付的关税退款可能会抵消部分大宗商品价格上涨的压力。公司仍然预计其国际业务在下半年将保持强劲。 摩根士丹利在其报告中写道：“我们看到，展望2027年，百事可乐的每股收益(EPS)风险正在显现。我们担心，由于需要加大支出以提升北美有机销售增长，加上近几个季度每股收益质量有所下降，百事可乐在2027年将不得不重新调整每股收益预期。” 摩根士丹利分别将百事可乐2026年和2027年的每股收益预期下调了3%和6%。 该券商表示，假设第三季度增长1%，百事可乐第四季度的每股收益必须同比增长8%，才能达到2026年预期下限。摩根士丹利指出，若考虑汇率和税率变化，百事可乐第四季度的盈利需要增长12%才能达到预期下限。 “考虑到第四季度同比基数较高，情况看起来更具挑战性，”该券商表示。 摩根士丹利表示，百事公司可能需要在2027年加大投资，以推动公司内部销售增长，尤其是在北美地区。 该券商维持对百事公司股票的“持股观望”评级，但将目标价从180美元下调至160美元。
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