德斯贾丁斯表示，罗杰斯通信收购MLSE后可能显得价格昂贵。

德斯贾丁斯集团周四表示，如果罗杰斯通信公司（Rogers Communications，股票代码：RCI-B.TO）收购枫叶体育娱乐公司（Maple Leaf Sports & Entertainment，简称MLSE）剩余的25%股份，其股价可能会暂时显得更高。 分析师杰罗姆·杜布雷尔（Jerome Dubreuil）表示，除非与拉里·塔嫩鲍姆（Larry Tanenbaum）旗下的基尔默体育公司（Kilmer Sports）达成最后一刻的协议，否则这家加拿大媒体和电信公司预计将在7月份行使认购期权，于2026年下半年完成对MLSE的收购。 杜布雷尔在给客户的报告中表示：“我们相信RCI最终会从这一过程中获益，但在此期间我们维持对该股的‘持有’评级。”他维持了对该股59美元的目标价。 这位分析师表示：“体育特许经营权的交易价格通常高于私募市场估值（PMV），但公开市场通常会对体育资产的价格给予低于私募市场估值的折扣。我们预计这将在短期内对RCI的价值创造构成挑战。” 杜布雷尔预计，RCI将以约44亿美元的价格收购MLSE剩余的25%股份。MLSE旗下拥有包括多伦多枫叶冰球队、多伦多猛龙篮球队和丰业银行体育馆在内的众多资产。据德斯贾丁斯集团称，这比私募市场估值溢价15%至20%。 杜布雷尔表示，这将暂时使罗杰斯通信的杠杆率升至约4.2倍，若计入投资公司黑石集团（BX）的融资，则约为4.9倍。“由于新增股份不会带来更高的报告收益，这可能会使RCI的估值显得更高。” 杜布雷尔强调：“资产变现至关重要。我们预计到2027年，体育和媒体资产的变现规模将达到50亿至80亿美元。”