多伦多证券交易所收盘：指数连续第二个交易日上涨，距离历史最高收盘价仅差100点。

多伦多证券交易所周五连续第二个交易日上涨，尽管大宗商品价格和板块涨跌互现。市场普遍认为，今日公布的加拿大GDP数据将“进一步延长加息空间”，同时有关加拿大陷入衰退的讨论也有所缓和。 S&P/TSX综合指数收盘上涨240.87点，涨幅0.7%，报34,758.57点，延续了周四105点的涨势。市场普遍认为短期内不太可能加息，这将增加许多公司的借贷成本。目前，该指数距离周一创下的34,830点的历史收盘纪录仅差100点。 板块方面，能源板块下跌1.15%，是唯一跌幅超过1%的板块，主要受油价走弱的影响。信息技术板块上涨近4.7%，电池金属指数上涨3.7%。 受金价上涨提振，基本金属价格上涨0.4%。罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）发布了题为《黄金矿业股：回调后的战术性入场机会？》的报告，指出金价回调“降低了矿业股的估值，如果宏观不利因素开始消退，这将创造高贝塔系数的战术性入场机会”。 罗森伯格高级市场策略师穆罕默德·贝塞伦（Mehmet Beceren）在报告中指出，金价回调更像是短期宏观经济回调，因为结构性因素依然存在。他指出，油价上涨、美元走强和债券收益率上升都对金价构成压力，但央行需求、财政风险和地缘政治分裂等因素依然存在。 贝塞伦表示，黄金矿业股现在可能提供了一个高贝塔系数的战术性入场点。这些股票的估值与现货黄金价格同步下跌，但由于金价仍高于每盎司4000美元，其盈利能力依然强劲。他补充说，美元走软、收益率下降以及能源成本压力缓解都可能提振利润率和市盈率。 经济方面，周五早些时候公布的加拿大第一季度GDP数据远低于预期，按年率计算下降0.1%，这是继第四季度修正后下降1%（此前公布的降幅为0.6%）之后，连续第二个季度出现下滑。正如加拿大皇家银行（RBC）助理首席经济学家内森·詹森（Nathan Janzen）指出的那样，这一数字远低于一个月前公布的截至3月份的月度产出初步估计值，后者曾预测第一季度的增长率将接近2%。 詹森表示，尽管第一季度GDP降幅很小，但连续两个季度GDP下降“在历史上实属罕见”。但他补充说，连续第二个季度出现下滑的基本面看起来比通常在经济衰退初期所预期的要强。 詹森表示，未来一周，市场可能仍会更加关注5月份的劳动力市场数据。他指出，近几个月来就业人数有所放缓，失业率在4月份有所上升。“但我们仍然认为，劳动力市场和GDP数据的潜在细节都好于总体增长数据所显示的水平，”他补充道。 詹森表示，加拿大的经济前景仍然取决于美国国际贸易政策保持总体稳定，以及油价冲击持续削弱家庭购买力。但他预计今年失业率将逐步下降，人均GDP增长将继续总体改善。 此外，加拿大皇家银行多美年证券的西蒙·迪利和杰森·道在一份题为《加拿大利率策略》的报告中指出，加拿大央行加息的预期正在降低，加息时间也将进一步推迟。他们补充说，鉴于近期劳动力市场、通胀和产出这三大关键宏观经济指标表现疲软，这一举措合乎逻辑。迪利和道指出，今日公布的疲软GDP数据“略微导致技术性衰退”，与此前月度GDP数据所显示的趋势相悖。他们表示：“我们注意到第一季度疲软的劳动力市场表现（失业率居高不下，工时持平）与GDP走势存在一些差异，但今日公布的GDP数据已大幅缩小了这种差异。” 迪利和道表示，在4月份通胀数据疲软之后，他们曾讨论过加息空间延长的可能性，而今日的数据进一步强化了这一观点。加拿大央行在4月份的会议上提出了加息和降息两种风险情景，尽管加息的可能性更大，但他们传递的总体信息是对当前政策定位感到满意。他们补充说，劳动力市场和产品市场虽小但意义重大的疲软，加上基本通胀率大致在2%的目标范围内，使得加拿大央行几乎没有动力偏离其目前2.25%-3.25%中性区间的下限。 加拿大国家银行的金融经济学家泰勒·施莱希、马修·阿尔塞诺和亚历山德拉·杜沙姆质疑，将加拿大经济描述为“技术性衰退”是否准确，我们是否应该感到担忧？他们表示：“不必过于担心。”首先，三人指出，0.1%的年化收缩幅度非常小，修正后很可能重新回到增长轨道。其次，他们指出，虽然今天的数据“无疑令人失望”，但在分析加拿大GDP数据时，必须考虑一个关键变量：人口。由于渥太华决定持续放缓移民，加拿大2026年第一季度的人口数量少于2025年第四季度。这意味着上一季度实际人均GDP增长基本为正（+0.9%），并且已经连续两年呈上升趋势。 周五午后，大宗商品方面，黄金连续第二天走高，美元走软，原因是市场预期美国对伊朗的战争即将结束，这导致油价下跌，并缓解了此前推高美元汇率的通胀担忧。7月交割的黄金期货价格上涨60.70美元，至每盎司4593.10美元。 但与此同时，有报道称美国和伊朗将延长脆弱的停火协议，而特朗普政府一位官员也表示双方即将达成结束战争的协议，受此影响，西德克萨斯中质原油（WTI）收于六周低点。7月交割的WTI原油期货价格下跌1.54美元，收于每桶87.36美元，为4月17日以来的最低水平；7月交割的布伦特原油期货价格下跌1.74美元，至每桶91.97美元。