多伦多证券交易所收盘：基本面看涨，指数继续上涨

多伦多证券交易所周三再次收高，延续了过去11个交易日中除一个交易日外全部上涨的势头。投资者原本就看好市场基本面，即便地缘政治动荡，而联邦政府定于4月28日发布的春季财政更新报告也提振了市场信心。 S&P/TSX综合指数收盘上涨53.63点，涨幅0.15%，报34,155.99点。多数板块上涨，其中信息技术板块连续第三个交易日领涨，涨幅接近3.6%。工业板块跌幅最大，接近0.9%。 周二的上涨使多伦多证券交易所（TSX）距离3月2日创下的34,541.27点的历史收盘纪录仅差400点。据FactSet数据显示，截至今日，TSX指数过去一个月上涨4.07%，年初至今上涨2,389.60点，涨幅达7.54%。自2025年1月29日美国总统就职典礼以来，该指数已累计上涨36.04%。 德斯贾丁斯指出，随着2026年各省预算季基本结束，目前唯一需要更新财政展望的主要政府机构是加拿大联邦政府。 德斯贾丁斯在其发布的《2026年联邦春季经济展望》中重点指出，自2025年预算案出台以来，许多变化都对联邦政府有利，尤其是在经济方面。报告补充说，这腾出了财政空间，可以增加国防开支和家庭转移支付，同时还能保持赤字和债务前景较预算有所改善。 德斯贾丁斯表示，加拿大仍然是发达经济体中“财政状况最清廉”的国家之一，投资者对政府债券的需求也强化了这种积极情绪。德斯贾丁斯预计加拿大政府的信用评级不会下调，“至少在短期内不会”。 “但这不应被视为理所当然，”德斯贾丁斯说道，并补充道：“尽管经济形势向好，但风险依然存在。这些风险包括《加美墨协定》（CUSMA）的联合审查以及利率上升。加拿大政府明智的做法是保留一些财政储备，以应对可能出现的这些风险。” 上个月，加拿大国家银行指出，有人问加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆，油价冲击对加拿大经济的利弊究竟是利大于弊还是弊大于利。他给出的答案令人失望，称现在下结论还为时尚早，但他确实解释说，“能源行业将会好转，而消费者将面临更大的压力”。加拿大国家银行指出，他没有提及的受益者之一是政府。该银行表示：“在产油省份，财政收益显而易见，因为原油期货曲线表明不可再生资源收入将大幅增长。虽然联邦政府不会直接削减石油特许权使用费，但也会从中受益。” 加拿大国家银行表示，对于像加拿大这样的资源丰富国家而言，大宗商品价格上涨对贸易条件来说是“一大利好”。在其他条件不变的情况下，这将推高GDP平减指数和整体名义产出，而名义产出与政府收入密切相关。加拿大国家银行指出，即使在中东冲突爆发之前，由于2025年的经济韧性和历史数据的积极修正，GDP也呈现上升趋势。加拿大国家银行补充说，综合来看，2026年的名义产出可能比联邦政府在秋季预算中的预期高出4%，即1300亿美元。 加拿大国家银行估计，此次GDP增长超出预期，预计2026-27财年将至少增加200亿加元的财政收入，并且2025-26财年也可能出现增长。该行表示，上个财年的额外现金流与渥太华的债务管理计划（DMS）相比借贷不足的情况相符，中期财政结果也印证了这一点。无论最终实现的财政收入增长幅度如何，一项关键的财政指标已显著改善。由于GDP增长超出预期，加拿大2026-27财年的净债务占GDP的比率比预算计划低1.6个百分点。 加拿大国家银行指出，2022年的情况与此类似。当时，大宗商品价格飙升，政府财政收入比此前计划额外增加了560亿加元。加拿大国家银行表示，此次的意外之财不会像2022年那样丰厚，因为需求疲软，且上涨的大宗商品种类也相对较少。 “不过，就像四年前一样，人们很难抵挡住意外之财的诱惑，忍不住花掉一部分。而渥太华也恰好在这个时候暂时下调了联邦汽油税。尽管如此，我们认为一个旨在‘减少开支’的政府，还是会允许一部分收入流入财政。” 大宗商品方面，周三西德克萨斯中质原油（WTI）收盘上涨1美分。此前，美国总统特朗普再次宣称对伊朗的战争即将结束，而由于霍尔木兹海峡关闭，导致每日五分之一的石油需求无法进入市场，交易员们仍在争相抢购供应。5月交割的WTI原油期货价格上涨0.01美元，收于每桶91.29美元；6月交割的布伦特原油期货价格上涨0.23美元，收于每桶95.02美元。 周三，尽管美元走软，黄金价格仍走低。由于对美国降息的预期减弱，加之对伊朗战争推高了能源价格，贵金属价格在一定范围内波动。 5月交割的黄金期货价格下跌33.80美元，至每盎司4816.30美元。