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加拿大皇家银行表示,麦迪逊航空的定制化解决方案使其在大多数同质化市场中脱颖而出。

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加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)周一表示,麦迪逊空气解决方案公司(Madison Air Solutions,股票代码:MAIR)在全球供暖、通风和空调(HVAC)领域拥有巨大的盈利增长空间,其定制化解决方案使其避开了大多数同质化市场。 RBC表示,他们不认同麦迪逊的利润率已达峰值的说法。该公司遵循80/20的运营原则,预计每年可实现50至70个基点的利润率增长。 70%的替换业务和30%的新建业务构成也有助于维持健康的利润率。RBC指出,服务和售后市场收入占比仅为10%,在四大暖通空调(HVAC)同行中处于最低水平,但仍蕴藏着增长机会。 RBC预计,麦迪逊的商业业务将实现中高个位数增长,住宅业务将实现低个位数增长。管理层的目标是每年实现20至75个基点的EBITDA利润率增长,并购也将带来增长机会。 加拿大皇家银行维持对麦迪逊航空的“跑赢大盘”评级,目标价为48美元。

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