FINWIRES · TerminalLIVE
FINWIRES

加拿大皇家银行称，天然气钻探活动增长抵消了二叠纪盆地活动平淡的影响，美国钻井平台数量上升。

作者

加拿大皇家银行资本市场策略师周日发布的一份报告显示，上周美国油田钻探活动有所增加，陆上活跃钻机数量增加了4台，石油和天然气钻探活动的增长抵消了二叠纪盆地钻探活动不变的影响。 加拿大皇家银行分析师表示，美国陆上钻机数量增至581台，其中石油钻机增加2台至441台，天然气钻机增加2台至13台。 作为美国最大的产油盆地，二叠纪盆地的活跃钻机数量保持不变，为268台。加拿大皇家银行表示，该盆地的石油钻机数量约占美国本土48州石油钻机总数的61%，占美国陆上钻机总数的46%。 该咨询公司表示，各承包商的钻探活动情况不一。 Patterson-UTI Energy (PTEN) 的活跃钻机数量较上周增加 3 台，达到 103 台，而第三季度迄今为止的平均水平为 100 台，与公司季度预期一致。 Precision Drilling (PDS) 的活跃钻机数量保持不变，为 42 台，季度迄今为止的平均水平为 43 台，高于公司第三季度“40 台左右”的预期。 Helmerich & Payne (HP) 的活跃钻机数量减少 1 台，至 150 台，但其季度迄今为止的平均水平为 149 台，仍接近其第四财季 145 至 151 台的预期范围上限。 Nabors Industries (NBR) 目前运营 77 台钻机，季度迄今为止的平均水平为 74 台，高于公司第三季度 73 台的预期。在加拿大皇家银行（RBC）追踪的承包商中，纳伯斯（Nabors）的同比增长最为强劲，新增15台钻机，其中10台位于二叠纪盆地。 RBC表示，钻机利用率也持续提升。超规格钻机的利用率从一周前的72%和去年同期的63%上升至73%，而钻机总利用率则从去年同期的43%上升至49%。 超规格钻机市场的收紧可能会增强钻井承包商的定价权。 在海恩斯维尔天然气盆地，纳伯斯在二叠纪盆地的市场份额也有所增长，从去年同期的8%增至11%，而赫尔默里奇-佩恩公司（Helmerich & Payne）的市场份额则从35%下降至32%。 纳伯斯新增5台钻机后，市场份额从去年同期的8%增至15%。同期，五大承包商在该盆地的市场份额合计增长了6%。 私营运营商在美国钻井活动中的占比持续增长，目前占活跃钻机总数的60%，高于一年前的55%。 过去一年，鹰滩页岩油田的私营运营商新增了10台钻机，目前占该盆地钻井活动的59%，高于去年的44%。加拿大皇家银行（RBC）表示，私营运营商在阿巴拉契亚地区的份额则从44%下降至42%。 尽管今年油田服务类股票表现强劲，但陆上钻井类股票的估值仍低于历史平均水平。加拿大皇家银行表示，该板块目前的市盈率约为5.3倍（基于2026年预计企业价值与EBITDA的比值），而历史平均水平为6.4倍。 加拿大皇家银行的油田服务板块今年迄今已上涨46.1%，而同期标普500指数仅上涨11.8%。

Price: $12.37, Change: $-0.48, Percent Change: -3.77%

Commodities还有哪些新动向？

Commodities

美国天然气价格在供应稳定和天气因素影响减弱的双重作用下，结束了连续四周的上涨势头。

在连续四周上涨后，受供应稳定和天气因素影响减弱的影响，美国天然气价格本周回落。 期货市场方面，纽约商品交易所（Nymex）近月合约周五收于每百万英热单位（MMBtu）2.820美元，低于9月4日的2.939美元/MMBtu。 根据美国能源信息署（EIA）周四发布的每周天然气库存补充数据，天然气现货价格周三跌至2.81美元/MMBtu，下跌0.07美元/MMBtu。 这主要归因于区域性天气差异，西部地区低于平均水平的气温抵消了德克萨斯州和中西部地区高于平均水平的气温，导致电力消费需求下降1.5%，即每日减少15亿立方英尺（约4.8亿立方米），数据来自标普全球（S&P Global）。 与此同时，根据彭博液化天然气原料气模型的数据，液化天然气出口原料气流量稳定在196亿立方英尺/日，显著高于同期30天移动平均值185.3亿立方英尺/日。 本周天然气总供应量基本持平，其中来自加拿大的进口量下降了4亿立方英尺/日（降幅7%），但国内干气产量增加了4亿立方英尺/日（增幅不到1%），抵消了部分降幅。 根据美国能源信息署（EIA）的每周库存数据，截至9月4日当周，天然气净注入量为400亿立方英尺，高于上周的300亿立方英尺，使天然气总库存达到32540亿立方英尺。 根据 Investing.com 汇编的数据，天然气净增量为 350 亿立方英尺，高于预期，但远低于去年同期的 710 亿立方英尺和五年同期平均水平 520 亿立方英尺，因此库存增幅喜忧参半。 天然气库存总量为 32540 亿立方英尺，比五年同期平均水平高出 1480 亿立方英尺，增幅为 5%，但比去年同期低 790 亿立方英尺，降幅为 2%。 除中南部地区报告净减少 70 亿立方英尺外，所有地区本周均报告净增量。东部和中西部地区的净增量最大，分别为 200 亿立方英尺和 180 亿立方英尺。 据 Pinebrook Energy Advisors 称，库存数据显示，随着 9 月份的推进和气温开始回暖，天气对价格的影响将“减弱”，也就是说，在冬季到来、导致大量取暖天然气需求之前，天气因素的影响将会减弱。 本周共有36艘液化天然气运输船从美国港口出发，比前一周增加4艘，总运力为1370亿立方英尺（Bcf），比上周增加100亿立方英尺。 贝克休斯公司（BKR）周五发布的数据显示，截至9月11日当周，美国天然气钻井平台数量从前一周的130座增加到132座，比去年同期增加2座。而去年同期，美国天然气钻井平台数量为118座。 北美油气钻井平台总数是未来产量水平的重要早期指标，本周比前一周增加6座，从792座增加到798座。 国际市场方面，截至9月9日当周，欧洲TTF天然气平均价格为每百万英热单位（MMBtu）25.47美元，比前一周上涨1.59美元。与此同时，日韩天然气价格均报每百万英热单位24.30美元，较前一周上涨约0.97美元。 此外，美国能源信息署（EIA）周二发布的7月短期能源展望报告预测，随着电力需求持续增长，电力行业的天然气消费量将在2027年创下历史新高。 该机构预测，2026年天然气发电量将增长2%，2027年将再增长4%，达到创纪录的381亿立方英尺/日。预计2027年7月，天然气月需求量将达到历史最高水平506亿立方英尺/日。 EIA表示，电力需求增长、新增天然气发电装机容量以及相对较低的天然气价格将推动天然气消费量的增长。 预计到2027年底，美国天然气发电装机容量将达到508吉瓦，比2025年增长3%。 预计今年夏季发电用天然气需求平均为422亿立方英尺/日，比2025年夏季增加5亿立方英尺/日，随后在2027年夏季升至463亿立方英尺/日。 根据夏季能源展望（STEO），可再生能源发电将满足大部分新增电力需求，而天然气发电厂将继续满足高峰需求。 美国能源信息署（EIA）预计，2025年至2027年，美国天然气总消费量将增加31亿立方英尺/日，其中电力行业将占23亿立方英尺/日，即增幅的7%。 天气仍然是最大的不确定因素，因为夏季气温升高可能会进一步推高电力需求。 美国能源信息署（EIA）表示，二叠纪盆地创纪录的产量将使天然气库存保持在五年平均水平以上，并限制价格上涨。 预计到10月底，天然气库存将达到39660亿立方英尺，比五年平均水平高出5%。 EIA表示，预计冬季来临前高于平均水平的天然气库存将使亨利枢纽天然气现货价格在2026年第四季度维持在3.57美元/百万英热单位（MMBtu），比上年同期下降5%。 EIA预测，由于强劲的产量增长超过了不断增长的需求，亨利枢纽天然气现货价格将在2026年回落至3.43美元/百万英热单位，并在2027年进一步降至3.28美元/百万英热单位，低于2025年的3.53美元/百万英热单位。

$BKR
Commodities

俄罗斯将出席在休斯顿举行的二十国集团能源富足部长级会议

一位白宫官员周五通过电子邮件回复称，俄罗斯将以二十国集团（G20）成员身份出席在德克萨斯州休斯顿举行的G20能源部长级会议。 这位官员还指出，俄罗斯出席了在北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财政部会议。 据路透社周五报道，G20能源部长级会议将于周一至周三举行，美国内政部长道格·伯古姆、能源部长克里斯·赖特和白宫官员贾罗德·阿根等将出席会议。 预计欧洲和亚洲的能源部长也将参加此次休斯顿会议。报道称，欧盟正面临异常低的天然气库存，而其减少对俄罗斯能源依赖的计划也遭遇挫折。

Commodities

美国天然气最新动态：供应充足，天气前景温和，期货价格小幅下跌

受供应充足和本月下旬气温将有所回落的预期影响，美国天然气期货价格周五盘后交易小幅下跌。 近月亨利枢纽合约和连续合约均下跌0.49%，至每百万英热单位2.820美元。 周五早盘交易中，10月合约一度跌至每百万英热单位2.773美元的低点，随后有所回升。 气温下降的预期给价格带来压力。Barchart援引商品气象集团的数据称，预计9月20日之前，美国南部和东南部地区的气温将高于正常水平，这将支撑短期需求，但大多数预测机构预计此后气温将下降。 Aegis Hedging预测，周五全美平均气温约为华氏76度，预计本月下半月气温将下降6度或更多。 预计制冷需求和电力消耗也将相应下降。据Gelber & Associates称，随着美国北部气温开始回落，周五的天然气消耗量从季节性高位500亿立方英尺/日以上降至468亿立方英尺/日。 展望未来，由于美国国家海洋和大气管理局（NOAA）气候预测中心提高了今年秋季出现历史性强厄尔尼诺现象的概率，预计2026/27年冬季美国北部大部分地区的气温将高于正常水平，因此今年冬季的供暖需求可能较为疲软。 出口方面，美国液化天然气（LNG）出口继续支撑着国内天然气需求。Barchart援引彭博新能源财经（BNEF）的数据称，美国LNG接收站的原料气流量接近满负荷，达到198亿立方英尺/日，较前一周增长1.5%。Cove Point LNG接收站的年度维护可能会使阿巴拉契亚地区的原料气需求在9月19日起的三周内减少约8.5亿立方英尺/日。 美国的产量和库存水平保持了市场供应充足，并对价格构成压力。盖尔伯表示，天然气产量仍维持在1127亿立方英尺/日的高位，尽管加拿大进口量降至44亿立方英尺/日，但供应依然充足。彭博新能源财经（BNEF）称，天然气产量同比增长4.4%。 周四，美国能源信息署（EIA）公布，截至9月4日当周，天然气库存增加400亿立方英尺，使总库存达到32540亿立方英尺，比五年平均水平高出5%，但比去年同期水平低790亿立方英尺。 加拿大皇家银行资本市场预计，今年秋季天然气库存将达到峰值，接近3.9万亿立方英尺，比十年平均水平高出约1200亿立方英尺，但比去年同期水平低600亿立方英尺。该行预测，下周EIA报告的库存增加量将为350亿至400亿立方英尺，低于740亿立方英尺的季节性正常水平。