加拿大皇家银行称，中东风险威胁冬季天然气供应，欧洲天然气缓冲空间缩小。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）策略师周四在一份报告中指出，欧洲天然气市场正面临新的冬季供应风险，储气速度放缓和地缘政治紧张局势加剧，可能在供暖季到来之前削弱欧洲大陆的能源储备。 欧洲各地的天然气储存设施正以多年来最慢的速度注气，注气速度低于10年季节性平均水平。 RBC分析师表示，目前库存约为54%，低于2022年同期64%的水平。当时，欧洲仍在应对乌克兰战争引发的能源危机的影响。 与去年相比，目前的库存状况较为疲软。去年7月底，欧洲天然气库存约为65%，并持续增长，11月达到83%的峰值，超过了欧盟至少80%的目标。 RBC分析师表示，市场最大的波动因素仍然是卡塔尔液化天然气出口复苏的时机和速度，这可能为全球液化天然气平衡提供急需的灵活性。 然而，中东地区紧张局势再度升级，加剧了人们对何时恢复额外供应以及航运路线能否正常运作的不确定性。 随着地区敌对行动升级，包括液化天然气运输船事故以及对关键海上航线安全日益增长的担忧，风险溢价有所上升。 RBC表示，由于霍尔木兹海峡面临更高的风险，市场参与者对未来液化天然气供应的可靠性越来越谨慎。 该咨询公司表示，欧洲基准天然气价格已做出剧烈反应。 荷兰TTF现货价格已攀升至每兆瓦时60欧元（68美元）以上，相当于每百万英热单位20美元，而远期价格已进入现货溢价状态，即近期价格高于远期合约价格的市场结构。 RBC表示，大幅上涨的期货溢价降低了企业向储气库注入天然气的商业动力，进一步加剧了重建库存的难度。 储气量下降、注入天然气的经济效益减弱以及液化天然气供应的不确定性，使得欧洲在冬季来临之际应对供应中断的空间更加有限。 RBC分析师指出，储气库的缓冲能力下降，难以吸收供应冲击，并补充说，地缘政治动荡的再次发生可能使欧洲市场在需求高峰期面临风险。