加拿大帝国商业银行表示，由于加拿大投资前景强劲，与美国经济放缓形成鲜明对比，中性利率差距将在2028年缩小。

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）周三发布的一份报告指出，预计到2028年，加拿大和美国的基准利率将部分趋于一致，这主要反映了两国经济体投资动态的差异。 CIBC Capital Markets董事总经理兼首席经济学家艾弗里·申菲尔德（Avery Shenfeld）写道，美国人工智能相关投资增长放缓预计将对基准利率构成压力，而加拿大投资预计将从历史低位反弹，这得益于政府举措、更为有利的监管环境以及大型资本项目的推进。 申菲尔德写道，基准利率“既非经济顺风也非逆风，这使得加拿大能够保持其潜在的（非通胀性）增长路径”。 该银行表示，随着非永久居民数量下降带来的负面影响逐渐减弱，加拿大更为有利的人口前景预计将支撑住房、基础设施和生产能力方面的投资。另一方面，美国收紧的移民政策可能会削弱人口对经济增长的支持，并对长期经济潜力构成压力。 随着加拿大居民家庭在2027年后完成超低利率抵押贷款的再融资，预计经济活动对低利率作为家庭支出支撑的依赖性将降低。加拿大央行表示，加拿大中性利率的上升预计将支持政策逐步正常化，但市场可能过早地将这一调整计入价格。 加拿大帝国商业银行（CIBC）预测，在2027年晚些时候，利率将收紧50个基点，前提是经济增长持续复苏以及产出缺口最终消除。 在美国，到2028年中性利率走低意味着美联储需要采取更为宽松的政策立场才能实现充分就业。该行表示，尽管短期通胀风险可能需要进一步收紧政策，但随着中性利率的下降，任何加息都可能被逆转，到2028年政策利率将低于当前水平。 “这印证了我们的预测，即如果事态发展符合我们的预测，那么到 2028 年，政策利率也可能更加接近，”申菲尔德说。